BAPM模型中NTR的测度

发布时间：2018-06-18 17:41

  本文选题：BAPM定价模型 + NTR　； 参考：《系统工程》2011年10期

【摘要】：在BAPM模型中,市场风险包括βCAPM代表的市场风险报酬水平和用N TR表示的噪声交易者风险。已有的文献对N TR值的测算大都采用余额法,在NTR值测算过程中存在一个系统性的理论偏差。为了矫正NTR值中的系统性的理论偏差,必须分别对βCAPM和NTR进行实际测算,即用实测法代替余额法。本文用期权价值来量化证券的反常收益水平,用基于实物期权的BAPM模型来测算N TR值。实证检验表明:中国证券市场上所计算出来的NTR与证券收益有显著相关性。
[Abstract]:In BAPM model, market risk includes market risk return level represented by 尾 CAPM and noise trader risk expressed by N TR. The balance method is used to calculate the value of N TR in the existing literature, and there is a systematic theoretical deviation in the calculation of NTR value. In order to correct the systematic theoretical deviation in NTR value, we must calculate the 尾 CAPM and NTR separately, that is to say, the balance method should be replaced by the actual measurement method. In this paper, the value of option is used to quantify the abnormal return level of securities, and the BAPM model based on real options is used to measure the value of N TR. The empirical test shows that the calculated NTR in China's securities market has a significant correlation with the return of securities.
【作者单位】： 中南大学商学院;人民银行南昌中心支行;
【分类号】：F224;F832.51

【共引文献】

相关期刊论文 前6条

1 朱世武,邢丽;中国债券市场新债定价研究[J];财经研究;2005年04期

2 郑超亮;李健;袁文俊;;基于行为金融理论的欧式期权定价[J];广州大学学报(自然科学版);2006年02期

3 林钟高;谢升藤;;行为财务学:一项理论研究[J];华东经济管理;2005年11期

4 安瑛晖,张维;投资估价与决策理论研究方法与方法论[J];西北农林科技大学学报(社会科学版);2005年04期

5 刘凤姝;;我国住房抵押贷款证券定价研究[J];特区经济;2006年10期

6 张金清;非理性条件下的风险偏好与投资选择研究[J];管理评论;2004年12期

相关博士学位论文 前3条

1 徐茂卫;我国证券投资者投资行为研究[D];武汉理工大学;2005年

2 刘艳春;证券投资风险值VaR的度量与组合优化研究[D];东北大学;2005年

3 王宗胜;基于注意力的证券投资选择[D];天津财经大学;2007年

相关硕士学位论文 前10条

1 肖献伟;我国债券市场利率期限结构静态分析[D];华中科技大学;2004年

2 龚锐;在险价值（VaR）方法在中国金融市场风险度量中的应用[D];重庆大学;2005年

3 符国伟;个人住房抵押贷款信用风险模型的实证研究[D];湖南大学;2005年

4 穆雪松;我国商业银行流动性风险防范指标体系及评价方法研究[D];河北工业大学;2005年

5 王润玲;基于风险预算的机构投资者风险管理[D];青岛大学;2006年

6 李青吉;沪深市场权证定价问题研究[D];中国社会科学院研究生院;2007年

7 陆荣;非线性范式下的金融市场风险研究[D];华南师范大学;2007年

8 谢泽林;可转换债券价值研究[D];暨南大学;2007年

9 姜丽蓉;中国股票市场资产定价模型的检验研究[D];暨南大学;2007年

10 张玉川;支持向量机在证券投资分析中的应用[D];北京交通大学;2007年

【相似文献】

相关期刊论文 前1条

1 傅朝阳;中国出口商品比较优势的实证分析:1980-2000[J];世界经济研究;2005年03期

，

本文编号：2036342