人民币升值预期与国际油价关系的实证研究

发布时间：2018-06-20 21:21

  本文选题：人民币升值预期 + 无本金交割远期交易　； 参考：《财经研究》2011年01期

【摘要】：文章在回顾国内外研究国际油价与汇率关系的基础上,运用溢出效应模型、协整检验、VEC模型对人民币汇率形成机制改革之后国际油价与人民币升值预期的关系进行了实证分析。结果发现:国际油价与人民币升值预期之间具有长期均衡关系,但仅仅存在国际油价对人民币升值预期的单向传导作用,溢出效应方面也只有国际油价对人民币无本金交割远期交易汇率的单向收益溢出效应与波动溢出效应。从短期看,国际油价上涨会削弱人民币升值预期,而从长期看则会增强人民币升值预期。
[Abstract]:On the basis of reviewing the relationship between international oil price and exchange rate at home and abroad, this paper makes an empirical analysis of the relationship between international oil price and the expectation of RMB appreciation after the reform of RMB exchange rate formation mechanism by using spillover effect model and co-integration test. The results show that there is a long-term equilibrium relationship between the international oil price and the expectation of RMB appreciation, but there is only a one-way conduction effect of the international oil price on the expectation of RMB appreciation. In terms of spillover effect, there is only one way income spillover effect and volatility spillover effect of international oil price on RMB non-deliverable forward exchange rate. In the short term, higher international oil prices would weaken expectations of a stronger yuan, while in the long run they would strengthen expectations of a stronger yuan.
【作者单位】： 上海财经大学财经研究所;
【分类号】：F832.6;F416.22;F224

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本文编号：2045709