股指期货与股票现货指数间关系研究

发布时间：2018-06-23 07:56

  本文选题：股指期货 + 价格发现关系　； 参考：《经济纵横》2011年06期

【摘要】：本文检验了沪深300股指期货和股票现货指数收益率之间的领先——滞后关系,发现股指期货和股票现货指数间存在单边关系,股指期货领先于现货指数约15分钟。另外,股指期货与现货指数都有显著的时变方差特征和波动持久性,且股指期货的波动性向现货指数单边溢出,表明股指期货对信息的反应早于现货市场。
[Abstract]:This paper examines the leading-lag relationship between Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and stock spot index yield. It is found that there is a unilateral relationship between stock index futures and spot index, and stock index futures are ahead of spot index for about 15 minutes. In addition, both stock index futures and spot indices have significant time-varying variance characteristics and volatility persistence, and the volatility of stock index futures spillover unilaterally to spot index, which indicates that stock index futures react to information earlier than spot market.
【作者单位】： 中央财经大学中国金融发展研究院;
【分类号】：F224;F832.51

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