大小非减持、理性恐慌与股市暴跌

发布时间：2018-06-29 04:03

  本文选题：大小非减持 + 信息不对称　； 参考：《投资研究》2011年09期

【摘要】：在不完全信息理性预期均衡的框架下,基于Barlevy和Versones(i2003)的框架,研究大小非解禁背景下不同投资者理性恐慌与股市暴跌之间关系,得出股市暴跌是由理性的无信息交易者所引起的。暴跌的程度取决于市场中无信息交易者的比例、简单被动投资的数量和大小非减持的数量,且大小非减持能够改变股票暴跌的程度,使得高资产价值股票可能的暴跌程度大于低资产价值股票可能的暴跌程度。
[Abstract]:Based on the framework of Barlevy and Versones (i2003), this paper studies the relationship between different investors' rational panic and stock market collapse under the background of non-lifting prohibition, and concludes that the stock market collapse is caused by rational uninformed traders. The extent of the crash depends on the proportion of uninformed traders in the market, the number of simple passive investments and the amount of non-reduction in size, and the amount of non-reduction in size can change the extent of the stock crash. Making high-asset-value stocks more likely to tumble than low-asset-valued stocks.
【作者单位】： 中央财经大学中国经济与管理研究院;
【基金】：教育部科技创新工程重大项目培育资金项目(项目编号:708015),项目主持人:张定胜
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2080769