碳贸易价格风险变动趋势与我国CDM发展策略

发布时间：2018-07-06 06:45

  本文选题：碳贸易 + 碳排放权　； 参考：《国际贸易问题》2011年10期

【摘要】：本文构建并拟合了包含分布转换的Markov-GARCH模型,计算了基于该模型的风险价值(VaR),对国际碳贸易市场价格风险变动趋势进行了分析。研究结果表明:碳贸易市场价格在均值、方差、峰度、波动聚集性以及分布形式方面都具有机制转换的特性;欧盟推出的EU ETS改革措施将促使未来碳贸易市场价格波动风险进一步降低。我国应当适时提高CDM合同最低限价;减少向CDM合同国际买方支付的风险溢价;暂停上马HFC-23和N2O分解类项目;加快国内碳贸易和碳金融市场的发展,争夺国际碳贸易市场定价权。
[Abstract]:In this paper, the Markov-GARCH model including distribution transformation is constructed and fitted, and the VaR based on this model is calculated, and the trend of price risk change in international carbon trading market is analyzed. The results show that: the price of carbon trading market has the characteristics of mechanism transformation in the aspects of mean, variance, kurtosis, volatility aggregation and distribution form; EU ETS reforms will further reduce the risk of price volatility in future carbon trading markets. China should raise the minimum price of CDM contract timely; reduce the risk premium paid to the international buyer of CDM contract; suspend the construction of HFC-23 and N2O decomposition projects; accelerate the development of domestic carbon trade and carbon finance market, and compete for the pricing power of international carbon trade market.
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院金融学系;
【基金】：国家社会科学基金(项目编号:08BJY155) 北京市教育委员会共建项目基金 对外经济贸易大学研究生科研创新基金(A201004004)的资助
【分类号】：X196;F752.6;F832.5

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本文编号：2101845