信用利差变化对企业杠杆的动态影响

发布时间：2018-07-21 16:40

【摘要】：本文通过构建DSGE模型模拟得到了企业杠杆波动趋势,基于此构建回归模型分析信用利差对企业杠杆的动态影响,研究表明:信用利差与企业杠杆间的关系紧密,在一定程度上反映出虚拟经济与实体经济间的协同效应,但债券定价参照的基准利率不同,二者间关系的紧密程度不同;此外,宏观流动性及其状态变化、基准利率状态变化对企业杠杆有重要影响。
[Abstract]:In this paper, the trend of enterprise leverage fluctuation is obtained by constructing DSGE model. Based on this model, the dynamic influence of credit spread on corporate leverage is analyzed. The research shows that the relationship between credit spread and corporate leverage is close. To some extent, it reflects the synergy between the virtual economy and the real economy, but the bond pricing refers to different benchmark interest rates, and the relationship between the two is different. In addition, the macro liquidity and its state change, The change of benchmark interest rate has an important effect on corporate leverage.
【作者单位】： 中国人民大学经济学院;
【基金】：中国博士后基金项目(2013M053788) 国家自然科学基金项目(71103209) 教育部新世纪优秀人才支持计划项目(NCET-10-0824) 教育部人文社科项目(09YJC790116)
【分类号】：F832.51;F275;F224

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本文编号：2136146