城镇化进程与国际收支格局的定位——以经常账户为“锚”的分析

发布时间：2018-08-16 20:02

【摘要】：金融危机一再表明,维持合理的国际收支格局至关重要。本文以经常账户为切入点,分析城镇化进程对经常账户的长期结构性影响,探讨未来国际收支格局的调整。以1970~2010年19个G20成员国非平衡面板数据为样本,分别采用静态方差分析(ANOVA)、最大似然估计(MLE)和有约束最大似然估计(REMLE)方法,以及动态纠偏最小二乘虚拟变量估计方法(LSDV)进行参数估计。结果表明,城镇化水平提升将系统性地降低经常账户顺差占GDP比例,且其影响要大于实际有效汇率和人口结构等因素。同时,经常账户顺差占比下降将使经常账户更加接近均衡,这为未来理想的国际收支格局(经常账户总体基本平衡以保持适度顺差,资本账户进出规模不断扩大,并相应保持适度逆差,从而使国际收支保持总体基本平衡,外汇储备保持适度规模)创造了有利条件。
[Abstract]:The financial crisis has repeatedly shown that maintaining a reasonable balance of payments pattern is essential. Based on the current account, this paper analyzes the long-term structural impact of urbanization on the current account, and discusses the adjustment of the balance of payments in the future. Based on the non-equilibrium panel data of 19 G20 member countries from 1970 to 2010, the static ANOVA (ANOVA), maximum likelihood estimation (ANOVA),) method and the constrained maximum likelihood estimation (REMLE) method are used, respectively. And dynamic rectifying least square virtual variable estimation method (LSDV) for parameter estimation. The results show that the increase of urbanization level will systematically reduce the proportion of current account surplus to GDP, and its influence will be greater than that of real effective exchange rate and population structure. At the same time, a decline in the current account surplus will bring the current account closer to equilibrium, which is the ideal balance of payments for the future. And keep the moderate deficit accordingly, so that the international balance of payments to maintain the overall basic balance, foreign exchange reserves to maintain a moderate scale) to create favorable conditions.
【作者单位】： 中国人民银行金融研究所
【基金】：全国博士后基金第53批面上资助
【分类号】：F299.1;F831.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2187036