网络金融信息量与沪市A股价格表现的关联性

发布时间：2018-09-04 10:02

【摘要】：本文将网络金融信息流信息量及其算术变动量引入到EGARCH模型中,对沪市A股价格ARCH效应进行网络金融信息流角度的再解释。结果显示,引入前期网络金融信息量后,EGARCH模型拟合度得到了显著改善,对价格变动量序列自相关异方差部分的解释力明显增强;实证回归的方程式中信息量的系数准确刻画出了样本序列ARCH效应依赖网络金融信息流的程度。可以认为,网络金融信息量对价格变动量随机扰动项的贡献率是较高的。此研究同时也为网络金融信息流与金融市场相关研究提供了一个探索性的研究范例。
[Abstract]:This paper introduces the amount of network financial information flow and its arithmetic change into EGARCH model, and reinterprets the ARCH effect of A-share price in Shanghai stock market from the perspective of network financial information flow. The results show that the fitting degree of EGARCH model has been improved significantly with the introduction of network financial information, and the explanatory power of the autocorrelation heteroscedasticity part of price change series has been obviously enhanced. The coefficients of information in the empirical regression equation accurately depict the extent to which the sample sequence ARCH effect depends on the network financial information flow. It can be concluded that the contribution of network financial information to the stochastic disturbance of price fluctuation is higher. This study also provides an exploratory example for the research of network financial information flow and financial market.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;西安交通大学应用经济学博士后流动站;
【基金】：国家自然科学基金《基于数据挖掘的可疑金融交易识别研究》(项目编号:70771087)的阶段性研究成果
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2221759