私募基金的管理规模与最优激励契约
[Abstract]:Private equity fund is a new asset management mode, which is also a principal-agent contract. This paper studies the principal-agent relationship between private equity fund managers and outside investors by using Tirole (2006)'s corporate financing analysis framework and ideas, and finds out the optimal management scale and proportion of private equity funds. The theoretical results are discussed by numerical method. The theoretical model and numerical calculation show that the optimal management scale and proportion of private equity fund exist, only under some specific parameter combination, the widely used "2-20" contract in reality has some rationality, and it is not optimal. Performance fee helps to reduce the moral hazard of private fund managers.
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院投资系;暨南大学经济学院金融系;
【基金】：对外经济贸易大学教师学术创新团队资助项目 广东省2010年普通高等学校人文社会科学重点研究基地重大项目“基于市场微观结构理论的证券市场信息非对称问题研究” 暨南大学引进人才项目(2009JSYJ002)的资助
【分类号】：F224;F832.5
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