定单流冲击下证券投资最优组合模型及应用

发布时间：2018-10-20 07:24

【摘要】：资金的净流入是投资者关注的重要信息,也是投资者选股考虑的主要因素。定单流是衡量资金净流入的主要指标,具有丰富的信息含量,蕴含着投资者的买卖信息。本文从投资者期望效用最大化角度,将定单流引入投资组合模型。通过定单流指标确定组合权重,构建定单流冲击下的证券投资最优组合模型。实证分析结果表明,根据定单流指标确定投资权重,能取得更好的投资收益。
[Abstract]:The net inflow of funds is the important information of investors' attention and the main factor of investors' stock selection. Order flow is the main index to measure the net inflow of funds. It has rich information content and contains investors' buying and selling information. In this paper, the order flow is introduced into the portfolio model from the perspective of maximizing the expected utility of investors. The optimal portfolio model of securities investment under the impact of order flow is constructed by determining the weight of portfolio through order flow index. The empirical results show that the investment weight can be determined according to the order flow index, and better investment returns can be obtained.
【作者单位】： 电子科技大学经济与管理学院;西南财经大学中国金融研究中心;
【基金】：四川省软科学研究计划项目(2008ZR0016)
【分类号】：F224;F832.51

【二级参考文献】

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本文编号：2282456