上市公司规模效应、节日效应与投资者交易时机

发布时间：2018-11-12 07:51

【摘要】：利用1996~2010年沪深A股按流通市值分组数据,实证研究了公司规模与节日效应的关系。结果表明:仅大规模组存在节前效应,任何一个规模组都存在节后效应;所有规模组的节前或节后收益率不存在显著差异,但最大和最小规模组的收益率差异存在节前效应,而非节后效应;星期效应、月度更替效应和风险不能完全解释节日效应。这说明规模因素仅能为节前效应提供一定的解释。
[Abstract]:Based on the data of Shanghai and Shenzhen A-shares grouped by market value from 1996 to 2010, this paper empirically studies the relationship between company size and holiday effect. The results showed that only large scale group had pre-ganglionic effect, and any size group had postganglionic effect. There was no significant difference in pre- or post-ganglionic rate of return in all scale groups, but the difference of return rate in the largest and smallest groups had pre- and non-postganglionic effects, while the week effect, monthly turnover effect and risk could not fully explain the holiday effect. This shows that the scale factor can only provide a certain explanation for the pre-ganglionic effect.
【作者单位】： 中央财经大学经济学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究项目“基于行为金融的中国股市传闻研究”(批准号:08JC790110)
【分类号】：F830.91;F276.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2326519