对我国外汇储备超适度规模的实证分析——基于改进的阿格沃尔模型

发布时间：2018-11-27 14:52

【摘要】：本文运用改进的阿格沃尔模型,选取1994-2010年数据对我国外汇储备适度规模进行了实证分析,结果表明:目前我国外汇储备规模已经明显过量。Johansen协整检验和Granger因果关系检验显示:进出口额、GDP、外商直接投资与外汇储备规模之间存在长期协整关系,对外汇储备规模能够产生长期的影响;但外债余额尤其是短期外债余额和广义货币供应量也能在短期内对外汇储备规模产生影响。本文认为,改善贸易结构并扩大内需,加大进口力度并支持对外投资,重视GDP的质量并促进经济理性增长,严格外企准入制度并转变外企引进结构,增强人民币汇率弹性等政策措施是抑制我国外汇储备过度增长的有效途径。
[Abstract]:In this paper, we use the improved Agarwal model to analyze the appropriate scale of China's foreign exchange reserves from 1994 to 2010. The results show that the scale of foreign exchange reserves in China is obviously excessive. Johansen cointegration test and Granger causality test show that there is a long-term cointegration relationship between import and export volume, foreign direct investment of GDP, and foreign exchange reserve scale. The long-term impact on the size of foreign exchange reserves; But the foreign debt balance, especially the short-term foreign debt balance and the broad money supply can also have an impact on the size of foreign exchange reserves in the short term. This paper holds that, to improve the trade structure and expand domestic demand, to increase imports and to support foreign investment, to attach importance to the quality of GDP and to promote rational economic growth, to tighten the entry system of foreign enterprises and to change the structure of foreign enterprises' introduction. Strengthening RMB exchange rate elasticity and other policy measures is an effective way to restrain excessive growth of China's foreign exchange reserves.
【作者单位】： 山东财经大学金融学院;
【基金】：教育部课题(09YJE790004)的阶段性成果 山东省政府金融学“泰山学者”专项基金资助
【分类号】：F832.6

【参考文献】

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