不完全金融市场下基于二次效用函数的动态资产分配

发布时间：2019-01-03 08:37

【摘要】：为了研究不完全市场条件下的连续时间动态投资组合选择问题,首先应用降维方法将不完全市场转化为完全市场,然后在转化后的完全市场条件下应用鞅方法得出二次效用函数意义下的最优投资策略.进而应用转化后的完全市场和原不完全市场下各参数的关系得到二次效用意义下不完全市场环境里最优投资策略的解析表达式,并分析风险厌恶因子对最优投资策略的影响.最后为了说明不完全市场和完全市场条件下投资者最优投资策略的变化,给出算例进行分析.
[Abstract]:In order to study the problem of continuous time dynamic portfolio selection under incomplete market conditions, the dimensionality reduction method is first applied to transform incomplete market into complete market. Then the optimal investment strategy in the sense of quadratic utility function is obtained by using martingale method under the transformed complete market condition. Then the analytic expression of the optimal investment strategy in the incomplete market environment is obtained by applying the relations between the transformed complete market and the original incomplete market parameters, and the influence of risk aversion factor on the optimal investment strategy is analyzed. Finally, in order to explain the change of investor's optimal investment strategy in incomplete market and complete market, an example is given.
【作者单位】： 天津大学管理学院;天津工业大学数学系;天津大学数学系;
【基金】：天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800,075CYBJC05200)
【分类号】：F830.9;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2399145