股票市场泡沫的存在性——基于分数次积分方法的研究

发布时间：2019-04-13 20:57

【摘要】：文章利用多种计量方法综合测度中国股市泡沫的存在性问题,得到中国股市存在非理性泡沫的结论。首先,文章建立了一个包含市盈率、换手率、股票市值增长率/GDP增长率的参考指标体系,测度股市泡沫存在性。接着,利用分数次积分方法建立了一个测度股市泡沫的计量模型,并和单位根检验进行了比较研究,股市泡沫的存在性和选取的参数体系有很大的关联性。最后,文章分析了中国股市存在非理性泡沫对我国经济的影响,并给出了相关的政策建议。
[Abstract]:In this paper, we comprehensively measure the existence of bubbles in Chinese stock market by using a variety of metrological methods, and obtain the conclusion that there are irrational bubbles in Chinese stock market. Firstly, a reference index system including price-earnings ratio, turnover ratio, stock market value growth rate / GDP growth rate is established to measure the existence of stock market bubbles. Then, the fractional integral method is used to establish an econometric model to measure the stock market bubble, which is compared with the unit root test. The existence of the stock market bubble has a great correlation with the selected parameter system. Finally, this paper analyzes the influence of irrational bubble on China's economy, and gives some relevant policy suggestions.
【作者单位】： 西安电子科技大学经济管理学院;
【基金】：国家社科基金项目(09BJL043)的资助
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2457941