首次公开发行、盈余管理与发审委审核

发布时间：2019-07-22 09:15

【摘要】：本文考察了IPO过程中的盈余管理行为以及申请首次公开发行企业的盈余管理是否影响发审委的决策。我们以2006-2009年成功上市的企业为样本,发现发行企业在上市前和上市当年存在异常高的收益率,但上市后收益率出现大幅下滑。进一步分析发现,该收益率变化模式是管理者利用应计项目在上市前操纵盈利的结果,而不是来自经营现金流。以我国首次公开发行制度为背景,我们采用2006-2009年申请IPO的企业为样本,发现以保护投资者为目标的发审委在审核过程中考虑到盈余管理因素,盈余管理程度越高的企业越难获得通过。
[Abstract]:This paper examines the earnings management behavior in the process of IPO and whether the earnings management of initial public offering enterprises affects the decision of the Development and Review Committee. Taking the successful listed enterprises from 2006 to 2009 as a sample, we find that the issuer has an unusually high rate of return before and during the listing year, but the rate of return after listing has fallen sharply. Further analysis shows that the change model of return is the result of managers using accruals to manipulate profits before listing, rather than operating cash flow. Taking the initial public offering system of our country as the background, we use the enterprises applying for IPO from 2006 to 2009 as the sample, and find that the NDRC, which aims at protecting investors, takes into account the earnings management factors in the audit process, and the more difficult it is for the enterprises with higher the degree of earnings management to pass.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2517522