公众学习与通货膨胀预期：对中国的实证研究
发布时间：2019-10-18 03:21
【摘要】：宏观经济总是处在永恒的动态变化当中，实际经济结构的变换决定了公众也处在一种动态的学习过程当中。实际生活当中，公众通过人与人相互之间的信息交流形成学习过程，也可以像经济学家那样利用特定的计量经济学方法或经验方法进行自我学习。在这样的相互影响、相互学习的过程当中，公众关注的主要对象莫过于中央银行在实行宏观调控中的货币政策目标，这就越来越凸显了中央银行对公众的通货膨胀预期起到的影响力。而从中央银行自身角度上看，货币政策的有效执行也更加需要央行对公众学习行为进行引导。 本文以适应性通货膨胀预期为基础，对我国公众的学习行为进行了分析。文章参考了中国人民银行对城镇居民的调查统计问卷，运用Carlson-Parkin概率法，对我国公众的通货膨胀预期进行了合理测度。同时，采用北大经济研究中心从2005年第3季度开始发布的朗润预测数据，通过所选取数据的平稳性检验，考察了经济学者与公众的通货膨胀预期的影响程度。将公众的通货膨胀预期与中央银行的货币政策目标联系起来，考察公众通货膨胀预期对实际通货膨胀率的影响并进行了格兰杰因果关系检验。本文最终得出结论认为我国公众对中央银行的通胀目标存在着学习行为，这个学习过程是持续性的适应性学习，是预期误差不断缩小的渐近过程。公众的通胀预期动态变化具有时滞性同时伴有自我实现的性质。最后，本文根据相应的实证分析结论做出了总结并提出了相应的政策建议。
【图文】：
tn 为误差项，1 2a + a= 1。通过估计这个方程，我们可以检验基准模型对通货膨胀预期数据的解释能力。回归结果如下：表 4-3 对方程（4-2）的回归结果tM 系数 标准误 t 值 p > t95%置信区间tN 0.6605 0.00016 -1.97 0.059 0.000635 0.003013t1M-0.3619 0.00018 2.15 0.003 0.999987 1.000627, 4 , 4 1 1, 30.6605 0.3619t t t t t t t t tM p N p Mp+ + - - +轾 轾 轾= +臌 臌 臌（4-3）（-1.97） （2.15）2R =0.83可决系数为 0.8331，模型的拟合度较高，对自变量参数的点估计结果基本服从1 2a + a= 1的限制条件。P 值表明在 5%的显著性水平下可以接受对参数的限制条件。经济学家上一期的通货膨胀预期对公众的通胀预期值统计上存在显著相关性，经济学家的通胀预期值对公众有着明显的影响。公众在对下一期的通货膨胀率进行预测时，主要还是参考经济学家的通货膨胀预期。在这里，我们还要考虑这个回归方程的残差序列，并对回归方程的残差序列做自相关检验，，对模型的平稳性进行考察。回归方程(4-3)残差自相关检验图如下：
图 2 方程(4-4)回归残差自相关检验图明回归方程(4-4)的残差序列是平稳的，残差序列并不存在够很好地模拟通胀预期数据的变化。果分析实证检验结果，我们可以发现卡罗尔的流行病学模型对公能比较好地运用于我国的实际情况，体现了公众预期的粘期不仅会受到经济学家的通胀预测影响，还会受到公众自通货膨胀率的影响，具有时滞性和持续性。实际经济生活期的影响有时共同发生，有时则是单单某种因素发生作用小，则需要对公众进行群体性的划分，进行细化的研究才简单的粘性预期方程(3-24)能够比较好地模拟公众通货膨率的预期数据的拟合程度也比较高，能解释公众通货膨胀
【学位授予单位】：广东商学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F822.5
本文编号：2550872
【图文】：
tn 为误差项，1 2a + a= 1。通过估计这个方程，我们可以检验基准模型对通货膨胀预期数据的解释能力。回归结果如下：表 4-3 对方程（4-2）的回归结果tM 系数 标准误 t 值 p > t95%置信区间tN 0.6605 0.00016 -1.97 0.059 0.000635 0.003013t1M-0.3619 0.00018 2.15 0.003 0.999987 1.000627, 4 , 4 1 1, 30.6605 0.3619t t t t t t t t tM p N p Mp+ + - - +轾 轾 轾= +臌 臌 臌（4-3）（-1.97） （2.15）2R =0.83可决系数为 0.8331，模型的拟合度较高，对自变量参数的点估计结果基本服从1 2a + a= 1的限制条件。P 值表明在 5%的显著性水平下可以接受对参数的限制条件。经济学家上一期的通货膨胀预期对公众的通胀预期值统计上存在显著相关性，经济学家的通胀预期值对公众有着明显的影响。公众在对下一期的通货膨胀率进行预测时，主要还是参考经济学家的通货膨胀预期。在这里，我们还要考虑这个回归方程的残差序列，并对回归方程的残差序列做自相关检验，，对模型的平稳性进行考察。回归方程(4-3)残差自相关检验图如下：
图 2 方程(4-4)回归残差自相关检验图明回归方程(4-4)的残差序列是平稳的，残差序列并不存在够很好地模拟通胀预期数据的变化。果分析实证检验结果，我们可以发现卡罗尔的流行病学模型对公能比较好地运用于我国的实际情况，体现了公众预期的粘期不仅会受到经济学家的通胀预测影响，还会受到公众自通货膨胀率的影响，具有时滞性和持续性。实际经济生活期的影响有时共同发生，有时则是单单某种因素发生作用小，则需要对公众进行群体性的划分，进行细化的研究才简单的粘性预期方程(3-24)能够比较好地模拟公众通货膨率的预期数据的拟合程度也比较高，能解释公众通货膨胀
【学位授予单位】：广东商学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F822.5
【参考文献】
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本文编号：2550872
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