论欧洲债务危机的原因

发布时间：2020-07-24 15:34

【摘要】：财政赤字和政府债务的增加会增加主权债务危机的风险，主权债务危机表现在偿债能力低，主权信誉下降和融资困难，其本质在于债务的不可持续性。欧猪五国虽都是债务危机国，但是同样表象背后的具体实质原因是有差异的，西班牙和爱尔兰主要是由于房地产泡沫的破裂，意大利主要在于其金融市场和银行风险，葡萄牙和希腊在于其债务非生产性利用。债务危机在欧元成立之初就存在隐患，但是欧元的成立无疑给欧元区国家带来了便利和贸易往来产生的巨大利益，在肯定欧元积极意义的前提下，保障欧元健康的运行环境就需要各成员国遵守一系列的规定。根据数据收集，欧元区在成立之际各国的通胀率等指标的趋同性就有明显差异，没有完全符合最优货币区成立的条件，之后也没有在劳动力流动和统一财政上进一步完善，很多国家的债务水平早就打破了稳定公约的规定，甚至超过自身的债务承受能力进而导致危机，其产生不仅仅是现实的财政问题，还有深层的制度问题。本文对近几年几个主要债务成员国和德法两国的经济数据进行了横向的比较，从国内生产总值、失业率、通胀率和财政收支反映了债务危机国大量举债用于非生产性支出导致无法维持债务，进入恶性循环，得出债务危机根源于债务的不可持续性。在通过分析区域内贸易的基础上，得出各国的实际汇率较大差异是危机产生的重要原因之一。欧元区缺少审慎的监督机制，虽然并不是危机发生的主要根源，但对债务危机的解决将起到辅助作用。最后，从欧洲债务危机的原因谈到对我国处理经济问题的启示。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F831.59
【图文】：

世界经济展望,中国金融,通货膨胀,资料来源

图 2.1 通货膨胀走势资料来源：IMF.世界经济展望：1997 年 5 月.中文版.北京：中国金融出版社，1997 年 27 页早在 1998 年欧洲货币局就欧盟各国完成马约趋同标准的情况发出报告，那时候希腊的通胀率就没有在标准范围之内。除了通胀以外，从表 2.1 中 1995 年到 1997 年的数据来看，希腊和意大利的债务比重和财政赤字一直就很大，可见这些国家的高债务生存模式是早已形成的,是一个老问题了。这种高债务为什么在当今成为了危机，才是此次危机发生的根本原因。从另一个角度看，在希腊申请进入欧元区的时候，通过高盛的帮助使报表得到了美化，但是像德法这样的国家难道真的对希腊的债务情况不了解吗，不可否认希腊的加入是对德法区域内贸易是有利益的。表 2.1 趋同指标满足情况（1995~1997）国别公共债务/GDP 财政赤字/GDP 通货膨胀率1995 1996 1997 1995 1996 1997 1995 1996 1997

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3.1 基本宏观经济数据比较3.1.1 国内生产总值从国内生产总值看，欧元区内的各国经济实力相差较为悬殊。德法两国在欧元区内是两大势力强国，德国的经济在欧元区内可谓一枝独秀。根据各国 200年以来的生产总值数据以及预测绘制图 3.1，很明显的看出，德国和法国在生产总值上是具有领导性的，并且预计两国的生产总值有缓步上升趋势。其他各国则相对品平缓一些。可以清楚的看到，希腊、葡萄牙以及爱尔兰这三个国家的国内生产总值曲线基本重合，同样与它们相似的经济较为薄弱的还有荷兰，其产值都不及德国的四分之一。德国的成绩来之不易，2003 年当时任总理的格哈德施罗德大力推行改革，削减了德国的福利。而如今陷入危机的债务国恰恰则是那些福利优厚的国家。

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场导致的劳动生产率不同，也使产值存在差异。3.1.2 通货膨胀率在通货膨胀方面，危机发生前，希腊和西班牙的通胀比较突出，但是依然稳定。危机之后，希腊的通胀走势和其他各国发生了明显的偏离，呈现出相反的趋势，如图 3.2。前文提到在欧元区成立之前，通胀差异就已经存在，虽然它没有影响到欧元区的成立，但是它必然会对欧元区成立之后的健康发展产生影响。可以从图中看出，德国、法国、意大利以及荷兰、葡萄牙的通胀趋势基本和欧元区的保持一致，而爱尔兰的波动很大，希腊的经济则完全脱离了欧元区的平均波动。希腊的高通胀意味着希腊本国实际存在着货币贬值的趋势，而欧元的流通使这种贬值被隐藏起来，助长了危机爆发的可能。

【参考文献】