经济周期视角下支付方式对并购绩效的影响研究

发布时间：2020-12-09 19:46

　　2016年以来,我国经济受经济转型期和国际经济环境的影响,增长速度放缓。为了加速产业结构升级、优化社会资源配置、保障我国经济平稳运行以及避免我国企业陷入短暂的增长困境,我国政府出台相关政策鼓励我国企业转型扩张。在这一时期,我国上市公司规模扩张行为既可以维护自身利益,也可以保障经济的平稳增长,发挥作为国民经济的支柱的作用。企业规模的增长主要有两种方式,一是内延性扩张,利用并购实现企业规模的增长;二是外延性扩张,通过购入固定资产实现规模扩张。针对企业内延性扩张,从2019年普华永道对我国A股上市公司并购事项的调查可以看出,我国并购事项的增长并没有带来并购绩效的大幅度增长。针对企业外延性扩张,我国企业不仅在政策上享有税收优惠,而且能够对企业外延性扩张产生影响的关键性因素较少,故很少出现企业扩张后绩效下滑的情况。通过上述背景,可以发现现阶段针对企业内延性扩张研究的关键点在于并购绩效的提升,而支付方式的选择作为并购的关键环节之一直接影响并购绩效。结合对已有文献的大量阅读和整理分析,总结相关的最新研究后,本文选择针对经济周期视角下支付方式对并购绩效的影响进行研究。通过梳理经济周期、并购、并购绩效、... 

【文章来源】：东北电力大学吉林省

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究综述
        1.2.1 支付方式相关的研究
        1.2.2 经济周期影响并购的研究
        1.2.3 国内外文献综述简析
    1.3 研究思路与内容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究内容
    1.4 本文的创新点
第2章 基本概念和理论基础
    2.1 基本概念阐述
        2.1.1 并购及并购绩效
        2.1.2 并购支付方式
        2.1.3 经济周期
    2.2 相关理论分析
        2.2.1 信号传递理论
        2.2.2 风险分担理论
        2.2.3 协同效应理论
        2.2.4 融资优序理论
    2.3 本章小结
第3章 理论分析与假设
    3.1 经济收缩期,支付方式和并购绩效
    3.2 经济扩张期,支付方式和并购绩效
    3.3 本章小结
第4章 并购绩效评价体系
    4.1 研究方法
    4.2 并购绩效评价指标体系的构建
    4.3 样本来源以及数据选择
    4.4 因子分析
        4.4.1 可行性检验
        4.4.2 提取公因子
        4.4.3 因子得分和综合得分
        4.4.4 数据结果
    4.5 本章小结
第5章 实证研究
    5.1 变量描述
    5.2 实证模型
    5.3 实证分析
        5.3.1 描述性分析
        5.3.2 相关性分析
        5.3.3 回归结果及分析
    5.4 本章小结
第6章 政策与建议
    6.1 政府层面
    6.2 企业层面
    6.3 本章小结
结论
参考文献
攻读学位期间取得的研究成果及发表的学术论文
致谢



本文编号：2907389