封闭式基金价格指数波动溢出效应研究——以深市基金指数为例

发布时间：2020-12-20 07:21

　　作为在交易所折价交易的基金品种,封闭式基金吸引了众多机构投资者和个人投资者参与博弈。然而关于封闭式基金市场波动性的研究较少,不能很好地刻画封闭式基金市场的极端风险对证券市场条件波动的影响。为此,本文运用CGARCH模型、Granger因果检验分析了深市基金指数(封闭式基金价格指数)与开放式基金、A股、B股、仿真股指期货以及债券市场的主要指数在波动上的关联性。同时分析了极端风险对条件波动的溢出效应。结果显示,深市基金指数的波动和仿真期指、B股、债券市场的关联性较大,具有引领仿真期指、B股、债券市场波动的实力。而中证基金指数、仿真期指、股票市场、债券市场主要指数对封闭式基金市场也存在部分影响。结论为机构投资者及时调整不同资产类别投资比例提供了参考。同时,也有利于国内监管部门以及投资者审慎地对待封闭式基金市场的影响力并加强风险防范意识。 

【文章来源】：中国管理科学. 2011年06期 北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
1 引言
2 数据和模型
    2.1 收益率数据
    2.2 波动度量指标的选取
    2.3 Granger因果检验
3 实证结果和分析
4 结语


【参考文献】：
期刊论文
[1]全球主要股市间信息溢出的变异性研究[J]. 范奎,赵秀娟,汪寿阳.  管理科学学报. 2010(09)
[2]Malmquist指数在中国证券投资基金业评价中的应用[J]. 赵秀娟,张洪水.  系统工程理论与实践. 2010(04)
[3]中日股价序列相似性的比较分析[J]. 崔婧,赵秀娟,宋吟秋.  系统工程理论与实践. 2009(12)
[4]基于ARCH类模型的基金市场波动性研究[J]. 牛方磊,卢小广.  统计与决策. 2005(24)
[5]香港红筹股、H股与内地股市的协整关系和引导关系研究[J]. 吴世农,潘越.  管理学报. 2005(02)
[6]中国股票市场、基金市场及国债市场间的协整关系研究[J]. 胡燕京,张方杰.  华东经济管理. 2005(02)
[7]中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应[J]. 洪永淼,成思危,刘艳辉,汪寿阳.  经济学(季刊). 2004(02)
[8]深圳股票市场与基金市场互动关系的计量分析[J]. 王凯涛,胡四修.  湖北大学学报(自然科学版). 2003(01)

博士论文
[1]我国封闭式基金波动的实证研究[D]. 傅东升.复旦大学 2007

硕士论文
[1]我国封闭式基金市场关联性与价格波动研究[D]. 牛方磊.河海大学 2006
[2]封闭式基金市场波动特征研究[D]. 孟祥友.西南财经大学 2006



本文编号：2927463