Log-最优资产组合与风险管理

发布时间：2021-01-02 06:59

　　投资组合理论是现代金融学中的重要研究课题之一,其目的是寻求一个在给定收益水平下使投资风险最小化,或者在给定的投资风险水平下使投资者的预期效用最大化的最优投资组合。在投资决策方面,投资者在金融市场上一般都是进行连续投资,即在一个周期结束时连本带利全部或部分地再投资。而log-最优资产组合模型是处理这类问题的常用方法之一,不仅因为对数函数在数学上易于处理,它也是一种常用的效用函数,即说明投资者是风险厌恶型,而这个特殊性引来了许多经济学家的关注和研究。本文首先简述了log-最优资产组合模型近年来的研究状况,其次我们研究了在无风险约束,一般风险约束,基于在险价值（VaR）和预期不足（ES）风险约束下的单周期和多周期log-最优资产组合模型。进一步,我们还讨论了基于方差,在险价值（VaR）,预期不足（ES）风险约束不同协方差矩阵下的单周期log-最优资产组合模型的实证模拟。此外我们研究了半log-最优资产组合模型,建立了基于在险价值（VaR）和预期不足（ES）风险约束下的单周期和多周期半log-最优资产组合模型,讨论了这些模型最优解的存在性和唯一性,并且给出了实证模拟,并对其结果进行了分析与比较... 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：136 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

沪保指数，DX:事业指数，300行业指数走势图(CL沪深300电信业务指数，沪深300原材料指数，yyGYE:沪深300工业指数，:沪深300医药卫生GY:沪深300公用JR:沪深300金融地产指数，GK:沪深300可选消费指数，NY:沪深

图4.2沪深300行业指数对数收益率走势图(LRCL沪深300原材料指数对数收益率，LR丫Y:沪深300医药卫生指数对数收益率，LRDX:沪深300电信业务指数对数收益率，LRGYE:沪深300工业指数对数收益率，LRGY:沪深300公用事业指数对数收益率，LIUR:沪深300金融地产指数对数收益率，LRGK:沪深300可选消费指数对数收益率，LRNY:沪深300能源指数对数收益率，LRXF:沪深300消费指数对数收益率，LRXX:沪深300信息技术指数对数收益率)3.3单位根检验检查序列平稳性的标准方法是单位根检验.本节主要对沪深300各行业指数的对数收益率序列进行单位根检验，确定对数收益率序列是否平稳，我们主要采用ADF(AugmentedDieke梦Fullertest)检验，并在检验中包含常数项和趋势变量项。单位根检验结果如下:

【参考文献】：
期刊论文
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[3]一类自融资条件下多期投资半方差组合模型及在中国证券市场中的实证分析[J]. 梅雪晖,赵彦云.  统计与信息论坛. 2009(04)
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本文编号：2952885