全球经济政策不确定性、人民币汇率对中国经济增长与物价水平的影响分析 ——基于非对称视角的理论与实证研究
发布时间：2021-01-27 05:32
毋庸置疑,外部冲击会对一国经济环境产生显著影响。在中国经济新常态的背景下,来自全球经济政策不确定性和人民币汇率冲击对国内经济的传导强度日趋增强。中美贸易摩擦的不断演进、英国脱欧以及其他国际经济政治问题的出现,导致全球经济政策不确定性不断波动,国际环境日益复杂,这必然会对中国经济产生不利影响。同时,由于国际经济政治事件不断对人民币产生冲击,各界学者开始广泛关注人民币汇率这一个作为中国一项重要对外经济交往指标对我国经济的影响。一方面,全球经济政策不确定性会对信心、预期以及经济主体的行为产生影响,从而导致宏观经济出现波动;另一方面,人民币汇率通过影响FDI、进出口等经济因素,进而作用于国内宏观经济。同时,作为一种资产价格,汇率必然会受到各种内部和外部冲击的影响。全球经济政策的不确定性作为一种外部冲击,其波动会传导到人民币市场,进而作用于国内经济,即通过“全球经济政策不确定性→人民币汇率→宏观经济”这一渠道作用于中国宏观经济。本文首先构建并推导融入全球经济政策不确定性、人民币汇率和经济增长和物价水平的Mundell-Fleming模型。然后,在本文中,从理论角度上,对蒙代尔-弗莱明模型增添了新...
【文章来源】：青岛大学山东省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究框架图
青岛大学硕士学位论文17接下来，本文就上述推导结论运用拓展的IS-LM-BP图形进行讨论：全球经济政策不确定性升高和降低时对我国经济的影响以及人民币升值和贬值时对我国经济的影响。从贸易渠道来看，人民币升值，使得国内外价差增加，从而导致净出口降低。同时，汇率作为BP曲线的截距，人民币升值使BP曲线左移。但是由于新兴市场国家的资本管制较为严格，与IS曲线的传导渠道相比，全球经济政策通过资本渠道影响中国经济的作用力度相对较小，即BP曲线的移动幅度小于IS曲线的移动幅度。在新的均衡点E处，产出降低，如图3.2所示。全球经济政策不确定性增加时，由于经济体系、金融体系脆弱的国家承受外部冲击的能力较弱，净资本流入减少，根据实物期权理论和预防性储蓄，此时消费减少，投资减少，同样会导致BP曲线和IS曲线左移，均衡时产出降低，如图3.3所示。当人民币币值和全球经济政策不确定性降低时，则会产生相反的作用效果。然而，由于投资决策以及人们预期的调整具有滞后性和非对称性，从而使得全球经济政策不确定性人民币汇率升高和降低对产出的影响程度不同，进而产生非对称性。全球经济政策不确定性降低和人民币贬值时的情形可类似推导，此处不再赘述。图3.2拓展的IS-LM-BP曲线图（汇率升值）图3.3拓展的IS-LM-BP曲线图（GEPU增加）
青岛大学硕士学位论文17接下来，本文就上述推导结论运用拓展的IS-LM-BP图形进行讨论：全球经济政策不确定性升高和降低时对我国经济的影响以及人民币升值和贬值时对我国经济的影响。从贸易渠道来看，人民币升值，使得国内外价差增加，从而导致净出口降低。同时，汇率作为BP曲线的截距，人民币升值使BP曲线左移。但是由于新兴市场国家的资本管制较为严格，与IS曲线的传导渠道相比，全球经济政策通过资本渠道影响中国经济的作用力度相对较小，即BP曲线的移动幅度小于IS曲线的移动幅度。在新的均衡点E处，产出降低，如图3.2所示。全球经济政策不确定性增加时，由于经济体系、金融体系脆弱的国家承受外部冲击的能力较弱，净资本流入减少，根据实物期权理论和预防性储蓄，此时消费减少，投资减少，同样会导致BP曲线和IS曲线左移，均衡时产出降低，如图3.3所示。当人民币币值和全球经济政策不确定性降低时，则会产生相反的作用效果。然而，由于投资决策以及人们预期的调整具有滞后性和非对称性，从而使得全球经济政策不确定性人民币汇率升高和降低对产出的影响程度不同，进而产生非对称性。全球经济政策不确定性降低和人民币贬值时的情形可类似推导，此处不再赘述。图3.2拓展的IS-LM-BP曲线图（汇率升值）图3.3拓展的IS-LM-BP曲线图（GEPU增加）
【参考文献】：
期刊论文
[1]经济政策不确定性与系统性金融风险的跨市场传染——基于非线性网络关联的研究[J]. 杨子晖,陈里璇,陈雨恬. 经济研究. 2020(01)
[2]信心、货币政策与中国经济波动关系的统计检验[J]. 姜伟,李丹娜. 统计与决策. 2020(01)
[3]中国经济政策不确定性的溢出效应研究[J]. 周晓唯,闫寒,颜蒙. 中南财经政法大学学报. 2019(06)
[4]经济不确定性与中国经济增长——基于FAVAR-SV模型和新C-D生产函数[J]. 王维国,王蕊. 商业研究. 2019(02)
[5]经济政策不确定性对宏观经济的影响——基于实证与理论的动态分析[J]. 许志伟,王文甫. 经济学(季刊). 2019(01)
[6]汇率变动、收入差距与经济增长——基于不同经济发展阶段的实证研究[J]. 马宇,安晓庆. 经济学家. 2018(09)
[7]全球经济政策不确定性对新兴经济体资本流动的影响[J]. 谭小芬,张凯,耿亚莹. 财贸经济. 2018(03)
[8]人民币汇率传递效应研究[J]. 刘津含,王晋斌. 复旦学报(社会科学版). 2018(01)
[9]宏观经济政策不确定性对企业研发的影响:理论与经验研究[J]. 孟庆斌,师倩. 世界经济. 2017(09)
[10]外商直接投资、汇率甄别与经济增长质量——基于中国省级样本的经验分析[J]. 随洪光,余李,段鹏飞. 经济科学. 2017(02)
本文编号：3002514
【文章来源】：青岛大学山东省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究框架图
青岛大学硕士学位论文17接下来，本文就上述推导结论运用拓展的IS-LM-BP图形进行讨论：全球经济政策不确定性升高和降低时对我国经济的影响以及人民币升值和贬值时对我国经济的影响。从贸易渠道来看，人民币升值，使得国内外价差增加，从而导致净出口降低。同时，汇率作为BP曲线的截距，人民币升值使BP曲线左移。但是由于新兴市场国家的资本管制较为严格，与IS曲线的传导渠道相比，全球经济政策通过资本渠道影响中国经济的作用力度相对较小，即BP曲线的移动幅度小于IS曲线的移动幅度。在新的均衡点E处，产出降低，如图3.2所示。全球经济政策不确定性增加时，由于经济体系、金融体系脆弱的国家承受外部冲击的能力较弱，净资本流入减少，根据实物期权理论和预防性储蓄，此时消费减少，投资减少，同样会导致BP曲线和IS曲线左移，均衡时产出降低，如图3.3所示。当人民币币值和全球经济政策不确定性降低时，则会产生相反的作用效果。然而，由于投资决策以及人们预期的调整具有滞后性和非对称性，从而使得全球经济政策不确定性人民币汇率升高和降低对产出的影响程度不同，进而产生非对称性。全球经济政策不确定性降低和人民币贬值时的情形可类似推导，此处不再赘述。图3.2拓展的IS-LM-BP曲线图（汇率升值）图3.3拓展的IS-LM-BP曲线图（GEPU增加）
青岛大学硕士学位论文17接下来，本文就上述推导结论运用拓展的IS-LM-BP图形进行讨论：全球经济政策不确定性升高和降低时对我国经济的影响以及人民币升值和贬值时对我国经济的影响。从贸易渠道来看，人民币升值，使得国内外价差增加，从而导致净出口降低。同时，汇率作为BP曲线的截距，人民币升值使BP曲线左移。但是由于新兴市场国家的资本管制较为严格，与IS曲线的传导渠道相比，全球经济政策通过资本渠道影响中国经济的作用力度相对较小，即BP曲线的移动幅度小于IS曲线的移动幅度。在新的均衡点E处，产出降低，如图3.2所示。全球经济政策不确定性增加时，由于经济体系、金融体系脆弱的国家承受外部冲击的能力较弱，净资本流入减少，根据实物期权理论和预防性储蓄，此时消费减少，投资减少，同样会导致BP曲线和IS曲线左移，均衡时产出降低，如图3.3所示。当人民币币值和全球经济政策不确定性降低时，则会产生相反的作用效果。然而，由于投资决策以及人们预期的调整具有滞后性和非对称性，从而使得全球经济政策不确定性人民币汇率升高和降低对产出的影响程度不同，进而产生非对称性。全球经济政策不确定性降低和人民币贬值时的情形可类似推导，此处不再赘述。图3.2拓展的IS-LM-BP曲线图（汇率升值）图3.3拓展的IS-LM-BP曲线图（GEPU增加）
【参考文献】：
期刊论文
[1]经济政策不确定性与系统性金融风险的跨市场传染——基于非线性网络关联的研究[J]. 杨子晖,陈里璇,陈雨恬. 经济研究. 2020(01)
[2]信心、货币政策与中国经济波动关系的统计检验[J]. 姜伟,李丹娜. 统计与决策. 2020(01)
[3]中国经济政策不确定性的溢出效应研究[J]. 周晓唯,闫寒,颜蒙. 中南财经政法大学学报. 2019(06)
[4]经济不确定性与中国经济增长——基于FAVAR-SV模型和新C-D生产函数[J]. 王维国,王蕊. 商业研究. 2019(02)
[5]经济政策不确定性对宏观经济的影响——基于实证与理论的动态分析[J]. 许志伟,王文甫. 经济学(季刊). 2019(01)
[6]汇率变动、收入差距与经济增长——基于不同经济发展阶段的实证研究[J]. 马宇,安晓庆. 经济学家. 2018(09)
[7]全球经济政策不确定性对新兴经济体资本流动的影响[J]. 谭小芬,张凯,耿亚莹. 财贸经济. 2018(03)
[8]人民币汇率传递效应研究[J]. 刘津含,王晋斌. 复旦学报(社会科学版). 2018(01)
[9]宏观经济政策不确定性对企业研发的影响:理论与经验研究[J]. 孟庆斌,师倩. 世界经济. 2017(09)
[10]外商直接投资、汇率甄别与经济增长质量——基于中国省级样本的经验分析[J]. 随洪光,余李,段鹏飞. 经济科学. 2017(02)
本文编号：3002514
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