股价崩盘风险、董事网络与融资约束

发布时间：2021-02-07 16:31

　　我国企业目前存在着融资难、融资贵的问题,融资约束会阻碍企业的生存和发展,制约经济转型与升级。因此,融资约束问题是企业在经营与发展过程中面临的“通病”,对于包括中国在内的新兴市场国家,研究融资约束问题具有非常重要的理论和应用价值。为此,理论界从金融发展、银行中介、货币政策、政治关联、机构投资者、媒体监测等角度研究企业的融资约束问题,但鲜有文献从股价崩盘风险和董事网络的视角出发研究企业的融资约束问题。本文综合运用金融学、社会学以及财务学的知识,探讨股价崩盘风险、董事网络以及融资约束之间的关系。本文在对股价崩盘风险、董事网络以及融资约束等相关的国内外文献进行梳理总结的基础上,根据代理理论、过度自信理论、资源依赖理论、互惠理论以及信息不对称理论,结合中国的社会情境,提出股价崩盘风险、董事网络以及融资约束理论分析与实证研究框架。本文以2003-2017年沪深A股上市公司为研究样本,采用面板回归检验股价崩盘风险、董事网络对融资约束的影响,以及探讨董事网络能否缓解股价崩盘风险对融资约束的负面影响。实证结果表明:（1）股价崩盘风险会增加企业的融资约束。股价崩盘风险会提高企业的信息风险与违约风险,投资者... 

【文章来源】：杭州电子科技大学浙江省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

不同规模企业融资约束状况

【参考文献】：
期刊论文
[1]供应商集中度与企业外部融资约束[J]. 李振东,马超.  经济问题. 2019(08)
[2]银行竞争的微观效应:来自融资约束的经验证据[J]. 姜付秀,蔡文婧,蔡欣妮,李行天.  经济研究. 2019(06)
[3]企业社会责任、地区社会信任与融资约束[J]. 刘柏,刘畅.  软科学. 2019(05)
[4]政府干预异质性、中小银行发展与中小企业融资约束——结合经济换挡背景的分析[J]. 王凤荣,慕庆宇.  经济与管理研究. 2019(05)
[5]股价崩盘风险的非理性因素——基于CEO过度自信视角[J]. 耿得科,李子健,叶泽樱.  浙江学刊. 2019(03)
[6]高管金融网络关系、融资约束与资本结构[J]. 高增亮,张俊瑞,李海霞.  金融论坛. 2019(02)
[7]机构投资者抱团与股价崩盘风险[J]. 吴晓晖,郭晓冬,乔政.  中国工业经济. 2019(02)
[8]政治资本、集体声誉与民营企业融资约束[J]. 王金秋,蔡荣,黄承捷.  宏观经济研究. 2019(01)
[9]董事网络缓解融资约束的机制:信息效应与治理效应[J]. 尹筑嘉,曾浩,毛晨旭.  财贸经济. 2018(11)
[10]董事海外背景能否降低股价崩盘风险?——来自中国A股上市公司的经验证据[J]. 王德宏,文雯,宋建波.  金融评论. 2018(03)



本文编号：3022504