克强指数与中国股票市场的关联性研究
发布时间：2021-05-25 20:50
克强指数作为宏观经济的一种先行指标,为衡量中国经济发展动态,预判宏观经济走向提供了新思路。研究克强指数和股票市场间的关联性,对丰富宏观经济与股票市场内在联系的理论文献,完善宏观调控、资本市场监管和投资者优化组合管理都具有重要意义。随着产业结构的升级转型,克强指数的部分指标重要程度下降,借鉴其他学者做法,本文使用货运总量代替铁路货运量,金融机构中长期贷款发放量代替银行已放贷款量修正克强指数。既有文献大多采用VAR类模型,然而除了线性关系,股票收益率和克强指数波动率间也可能存在联系,因此本文在线性VAR模型的基础上,引入MS-VAR模型刻画克强指数和股票指数的二阶非线性相关性和非对称性特征。VAR模型研究结果显示:（1）克强指数和股票市场间存在长期稳定的正相关关系,上证综指和沪深300指数每变动一个单位分别引起克强指数变动6.42和2.32个单位;（2）存在股市到克强指数的单向格兰杰因果关系,股价变动能够一定程度上解释克强指数的变动,但克强指数几乎无法解释股价的变动。基于克强指数和股价指数二阶波动率的MSIAH（2）-VAR（1）模型结果显示:（1）非线性MS-VAR模型较VAR模型显著提...
【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究方法
1.3 研究思路和内容
1.3.1 研究路线图
1.3.2 研究内容
1.4 可能的创新之处
1.4.1 研究内容的创新
1.4.2 研究方法的创新
第2章 文献综述
2.1 国外研究现状
2.2 国内研究现状
2.2.1 克强指数
2.2.2 股市与宏观经济间的关联性
2.3 文献简评
第3章 克强指数与股票市场关联的理论分析
3.1 克强指数的产生及不足
3.2 股市与宏观经济相互作用机制
3.2.1 宏观经济作用于股市
3.2.2 股市反作用于宏观经济
3.3 克强指数与股市相互作用机制
第4章 克强指数与股票市场的一阶线性相关性检验
4.1 研究变量的选取和基本处理
4.1.1 克强指数的选取及处理
4.1.2 股票市场股价指数的选取及处理
4.1.3 变量的描述性统计及调整
4.2 计量模型设计
4.2.1 平稳性检验
4.2.2 协整关系分析
4.2.3 格兰杰因果关系检验
4.2.4 构造VAR模型
4.2.5 脉冲响应函数分析
4.2.6 方差分解
4.3 克强指数与股票市场一阶相关性检验的实证分析
4.3.1 克强指数与股票指数的平稳性检验
4.3.2 克强指数与股票指数的协整关系分析
4.3.3 克强指数与股票指数的格兰杰因果关系检验
4.3.4 克强指数与股票指数的二变量VAR模型
4.3.5 克强指数与股票指数的脉冲响应分析
4.3.6 克强指数与股票指数的方差分解分析
4.4 实证分析结论
第5章 克强指数与A股市场的二阶非线性相关性检验
5.1 MS-VAR模型的构造
5.1.1 马尔科夫区制转换过程
5.1.2 MS(M)-VAR(p)模型的构建
5.2 数据处理及检验
5.2.1 数据处理
5.2.2 单位根检验
5.3 MS(M)-VAR(p)形式确定
5.3.1 确定最优滞后阶数
5.3.2 确定模型划分的区制个数
5.3.3 确定模型形式
5.4 MSIAH(2)-VAR(1)模型参数结果分析
5.5 MS-VAR模型的转换概率分析
5.5.1 MS-VAR模型的转换结果分析
5.5.2 MS-VAR模型的转换概率及样本描述性分析
第6章 结论与政策建议
6.1 结论
6.2 政策建议
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国宏观经济状况与股票价格关系研究[J]. 姚伟波. 中国集体经济. 2019(31)
[2]我国宏观经济与股票市场互动关系分析[J]. 温鹏. 现代营销(下旬刊). 2019(07)
[3]基于新克强指数评价青海经济增长[J]. 刘帅,张榕锋,张秋雯,葛景波. 科技和产业. 2019(04)
[4]扩展的“克强指数”构造:基于广东省的实证[J]. 韩兆洲,姚曈彤. 统计与决策. 2018(11)
[5]股市波动长期成分与宏观基本面的非线性格兰杰因果检验[J]. 尚玉皇,郑挺国. 数理统计与管理. 2018(06)
[6]货运量对区域经济发展影响的实证分析——基于全国31省市面板数据[J]. 原云霄,王宝海. 中国市场. 2018(07)
[7]宏观经济运行与股市波动性关系研究——基于VAR模型的实证检验[J]. 姚君,殷开睿,李从刚. 中国物价. 2017(12)
[8]“新克强指数”与广东省经济增长关系的实证研究[J]. 李浩然. 发展改革理论与实践. 2017(06)
[9]铁路货运量对国民经济发展的影响分析[J]. 李岩. 经贸实践. 2016(16)
[10]“修正的克强指数”与安徽省经济增长的关系[J]. 从雨佳. 淮北职业技术学院学报. 2016(04)
博士论文
[1]中国股票市场与宏观经济相关性研究[D]. 张培源.中共中央党校 2013
硕士论文
[1]基于GARCH-MIDAS模型的宏观经济因素对股市波动影响研究[D]. 张金凤.青岛大学 2019
[2]上证综指与我国宏观经济增长关系研究[D]. 成朴.西北大学 2017
[3]我国通货膨胀率和股票收益率关系的实证研究[D]. 王海维.华东师范大学 2017
[4]第二代“克强指数”的构造及实证检验[D]. 马冰.中国科学技术大学 2017
[5]克强指数与我国股市关联性研究[D]. 曾云涛.广西大学 2015
[6]中国宏观经济与股票市场相关性比较分析[D]. 薛华林.南昌大学 2014
[7]宏观经济先行指标对我国股票市场影响的实证分析[D]. 张媛.兰州大学 2014
[8]“金融窖藏假说”与我国股票价格波动关系的实证研究[D]. 唐冉.吉林大学 2009
本文编号：3205987
【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究方法
1.3 研究思路和内容
1.3.1 研究路线图
1.3.2 研究内容
1.4 可能的创新之处
1.4.1 研究内容的创新
1.4.2 研究方法的创新
第2章 文献综述
2.1 国外研究现状
2.2 国内研究现状
2.2.1 克强指数
2.2.2 股市与宏观经济间的关联性
2.3 文献简评
第3章 克强指数与股票市场关联的理论分析
3.1 克强指数的产生及不足
3.2 股市与宏观经济相互作用机制
3.2.1 宏观经济作用于股市
3.2.2 股市反作用于宏观经济
3.3 克强指数与股市相互作用机制
第4章 克强指数与股票市场的一阶线性相关性检验
4.1 研究变量的选取和基本处理
4.1.1 克强指数的选取及处理
4.1.2 股票市场股价指数的选取及处理
4.1.3 变量的描述性统计及调整
4.2 计量模型设计
4.2.1 平稳性检验
4.2.2 协整关系分析
4.2.3 格兰杰因果关系检验
4.2.4 构造VAR模型
4.2.5 脉冲响应函数分析
4.2.6 方差分解
4.3 克强指数与股票市场一阶相关性检验的实证分析
4.3.1 克强指数与股票指数的平稳性检验
4.3.2 克强指数与股票指数的协整关系分析
4.3.3 克强指数与股票指数的格兰杰因果关系检验
4.3.4 克强指数与股票指数的二变量VAR模型
4.3.5 克强指数与股票指数的脉冲响应分析
4.3.6 克强指数与股票指数的方差分解分析
4.4 实证分析结论
第5章 克强指数与A股市场的二阶非线性相关性检验
5.1 MS-VAR模型的构造
5.1.1 马尔科夫区制转换过程
5.1.2 MS(M)-VAR(p)模型的构建
5.2 数据处理及检验
5.2.1 数据处理
5.2.2 单位根检验
5.3 MS(M)-VAR(p)形式确定
5.3.1 确定最优滞后阶数
5.3.2 确定模型划分的区制个数
5.3.3 确定模型形式
5.4 MSIAH(2)-VAR(1)模型参数结果分析
5.5 MS-VAR模型的转换概率分析
5.5.1 MS-VAR模型的转换结果分析
5.5.2 MS-VAR模型的转换概率及样本描述性分析
第6章 结论与政策建议
6.1 结论
6.2 政策建议
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国宏观经济状况与股票价格关系研究[J]. 姚伟波. 中国集体经济. 2019(31)
[2]我国宏观经济与股票市场互动关系分析[J]. 温鹏. 现代营销(下旬刊). 2019(07)
[3]基于新克强指数评价青海经济增长[J]. 刘帅,张榕锋,张秋雯,葛景波. 科技和产业. 2019(04)
[4]扩展的“克强指数”构造:基于广东省的实证[J]. 韩兆洲,姚曈彤. 统计与决策. 2018(11)
[5]股市波动长期成分与宏观基本面的非线性格兰杰因果检验[J]. 尚玉皇,郑挺国. 数理统计与管理. 2018(06)
[6]货运量对区域经济发展影响的实证分析——基于全国31省市面板数据[J]. 原云霄,王宝海. 中国市场. 2018(07)
[7]宏观经济运行与股市波动性关系研究——基于VAR模型的实证检验[J]. 姚君,殷开睿,李从刚. 中国物价. 2017(12)
[8]“新克强指数”与广东省经济增长关系的实证研究[J]. 李浩然. 发展改革理论与实践. 2017(06)
[9]铁路货运量对国民经济发展的影响分析[J]. 李岩. 经贸实践. 2016(16)
[10]“修正的克强指数”与安徽省经济增长的关系[J]. 从雨佳. 淮北职业技术学院学报. 2016(04)
博士论文
[1]中国股票市场与宏观经济相关性研究[D]. 张培源.中共中央党校 2013
硕士论文
[1]基于GARCH-MIDAS模型的宏观经济因素对股市波动影响研究[D]. 张金凤.青岛大学 2019
[2]上证综指与我国宏观经济增长关系研究[D]. 成朴.西北大学 2017
[3]我国通货膨胀率和股票收益率关系的实证研究[D]. 王海维.华东师范大学 2017
[4]第二代“克强指数”的构造及实证检验[D]. 马冰.中国科学技术大学 2017
[5]克强指数与我国股市关联性研究[D]. 曾云涛.广西大学 2015
[6]中国宏观经济与股票市场相关性比较分析[D]. 薛华林.南昌大学 2014
[7]宏观经济先行指标对我国股票市场影响的实证分析[D]. 张媛.兰州大学 2014
[8]“金融窖藏假说”与我国股票价格波动关系的实证研究[D]. 唐冉.吉林大学 2009
本文编号：3205987
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