券商股权质押业务的风险管理研究

发布时间：2021-07-30 14:12

　　随着我国资本市场的机制和功能不断完善发展,股权质押融资因具有操作相对简单、融资利率较低及流动性较好等特点而越来越受到各金融机构与上市公司的青睐。2013年以来的股权质押业务规范化发展,券商逐渐取代信托在场内股权质押中的主体地位,且股权质押规模节节攀升,几乎到达“无股不压”的地步。然而,看似发展如火如荼的股权质押业务背后却隐藏着极大的风险,其中,以2018年以来的上市公司股权质押暴雷给市场造成的影响最大,并由此给证券公司和监管层拉响了警报,股权质押风险管理问题得到了前所未有地重视与警惕。2018年出台的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》其中第六十七条规定证券公司在开办股权质押业务时,应当将相关证券资质、股权质押回购期限、融入方资信与第三方担保等因素纳入考虑,在此基础上确定和调整标的证券的质押率上限,其中将股票质押率上限封顶水平设定为60%,而在实际业务办理中,券商一般按照主板、中小板、创业板将股票划分类别,分别设定质押率上限为5折、4折、3折,所有股票质押率6折封顶;类似地警戒线按照主板设定为150%,中小板和创业板设定为160%。然而,这两个指标标准的设置并没有十分明确的数据支撑... 

【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究框架

兰州大学硕士学位论文券商股权质押业务的风险管理研究15由图3-1与图3-2可以看出，除2017年质押规模出现“跳水”外，股权质押规模总体上在不断扩大，大型券商股权质押业务的承办量遥遥领先，交易次数十分频繁，小型券商股权质押业务量较少。总体股权质押规模在2018年出现较大危机后有所下降。数据来源：Choice金融终端图3-1两市股权质押规模统计（2017/01-2020/01）数据来源：Choice金融终端图3-2分券商股权质押规模与次数统计

兰州大学硕士学位论文券商股权质押业务的风险管理研究15由图3-1与图3-2可以看出，除2017年质押规模出现“跳水”外，股权质押规模总体上在不断扩大，大型券商股权质押业务的承办量遥遥领先，交易次数十分频繁，小型券商股权质押业务量较少。总体股权质押规模在2018年出现较大危机后有所下降。数据来源：Choice金融终端图3-1两市股权质押规模统计（2017/01-2020/01）数据来源：Choice金融终端图3-2分券商股权质押规模与次数统计

【参考文献】：
期刊论文
[1]股权质押相关研究综述与展望[J]. 沈萍,景瑞.  财会月刊. 2020(03)
[2]控股股东股权质押对企业创新效率的影响[J]. 姜晓文.  会计之友. 2019(24)
[3]基于不确定性分布的金融风险审慎管理研究[J]. 宫晓琳,彭实戈,杨淑振,孙怡青,杭晓渝.  经济研究. 2019(07)
[4]中国民营上市公司股权质押动因及纾解策略研究[J]. 杜丽贞,马越,陆通.  宏观经济研究. 2019(07)
[5]控股股东股权质押与公司非效率投资行为[J]. 侯婧,朱莲美.  财会月刊. 2018(18)
[6]基于杠杆和流动性冲击的股指期货保证金定价[J]. 石玉山,刘海龙,胡友群.  系统工程理论与实践. 2018(06)
[7]基于非预期损失控制的资产组合优化模型[J]. 迟国泰,丁士杰.  数量经济技术经济研究. 2018(03)
[8]上市公司股权质押的进展与风险[J]. 方净植.  金融市场研究. 2018(02)
[9]考虑流动性和组合再平衡风险的股票质押率优化模型[J]. 石玉山,刘海龙,胡友群.  中国管理科学. 2018(01)
[10]金融去杠杆背景下股权质押融资业务的思考[J]. 陈娜.  上海金融. 2017(08)

博士论文
[1]控股股东股权质押动因及经济后果研究[D]. 李永伟.复旦大学 2007

硕士论文
[1]基于新版ERM框架的我国证券公司全面风险管理评价体系研究[D]. 曾子懿.天津大学 2018
[2]基于多因子模型的量化选股研究[D]. 郭少石.天津大学 2017
[3]股票质押式回购交易制度若干问题分析[D]. 刘莉.华东政法大学 2013
[4]Fama-French三因子模型及其添加市盈率因子模型在中国股市的适用性研究[D]. 王涛.西南财经大学 2012
[5]因子选股模型在中国市场的实证研究[D]. 刘毅.复旦大学 2012
[6]基于中国市场的融资融券保证金比例的设定研究[D]. 庄颖.南京理工大学 2012
[7]R证券公司融资融券业务风险管理研究[D]. 袁俊.西南交通大学 2010
[8]多因子定价模型理论及在中国股票市场的检验[D]. 王小龙.武汉大学 2005



本文编号：3311552