奇虎360境内借壳上市绩效研究

发布时间：2021-09-01 18:32

　　A股“独木桥”、美国投资者认同、融资便利性等原因使得大批新兴行业公司在上世纪末远走海外上市,而近年来,国内对新兴企业政策利好,使其获得空前吹捧和高估值,对比在海外遭遇做空、诉讼、价值被低估等的不利局面,大批中概股纷纷谋划回归境内,IPO审核严、时间久使得简便快捷的借壳上市成为中概股登录A股最佳选择。但借壳上市也存在借壳成本高昂、操作风险高等问题,一家中概股公司如何选择壳公司、通过借壳是否能实现上市动因、借壳上市对企业的绩效有何影响、如何提高借壳后公司业绩等问题,都是该公司需要特别考虑的关键。本论文以采取借壳方式实现上市的奇虎360公司为研究案例,对其总体绩效进行分析。从阐述借壳上市的相关概念和基本理论着手,梳理了相关文献,接着介绍了交易双方概况、借壳方案、借壳过程等,并对借壳动因进行分析。然后结合奇虎360借壳上市的相关数据,运用事件研究法对短期市场效应进行具体分析;从盈利、偿债、营运和发展四项能力出发,采用财务指标分析法、EVA分析法对财务绩效分析,评价借壳上市前后奇虎360的绩效变化。通过研究得出以下结论:（1）奇虎360和壳公司江南嘉捷都达到了交易目的,尤其是奇虎360借壳上市后... 

【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究思路

3. 壳公司向自身原控股股东进行自身业务或资产转售,后者以现金对价收购该部分资产。如图2-1所示:借壳上市完整的流程结束一般需要半年以上的时间,其中最主要的环节是要约收购豁免审批、重大资产置换的审批。具体操作流程如图2-2所示:

借壳上市基本操作流程

【参考文献】：
期刊论文
[1]中概股海外征途:何处是高地[J]. 钱丽娜,石丹.  商学院. 2019(07)
[2]IPO还是借壳:什么影响了中国企业的上市选择?[J]. 屈源育,吴卫星,沈涛.  管理世界. 2018(09)
[3]中概股回归现象解析[J]. 朱英伦,何涛.  现代管理科学. 2018(09)
[4]奇虎360与江南嘉捷兼并重组的案例浅析及启示[J]. 王简,王琪.  财务与会计. 2018(09)
[5]基于主成分分析法研究中国企业借壳上市的后续财务绩效[J]. 刘青,杨子锋.  辽宁师范大学学报(自然科学版). 2018(01)
[6]上市公司壳价值与资源配置效率[J]. 屈源育,沈涛,吴卫星.  会计研究. 2018(03)
[7]中概股回归的原因及对策分析[J]. 马方,林贵,姜宛辰.  东北师大学报(哲学社会科学版). 2018(02)
[8]市场时机、海外上市与中概股回归——基于分众传媒的案例研究[J]. 邓路,孙春兴.  会计研究. 2017(12)
[9]圆通速递借壳上市绩效的实证研究——基于事件研究法视角[J]. 杨胜利,奉佳.  云南财经大学学报. 2017(04)
[10]中概股回归缘何受阻[J]. 尹中立.  中国金融. 2016(12)

硕士论文
[1]陕航电气公司借壳上市案例分析[D]. 周桂莲.财政部财政科学研究所 2014



本文编号：3377476