离岸人民币是不是合适的避险货币？

发布时间：2021-09-03 04:01

　　随着改革开放的深化和"一带一路"倡议的落实,人民币国际化步伐持续推进,人民币离岸市场呈现快速发展趋势。在此背景下,离岸人民币是否可以成为避险资产?能否有效规避全球和地区的经济、政治风险?本文基于34个境外国家和地区的数据,运用动态面板数据模型进行实证研究,得到以下结论 :第一,从全球范围看,离岸人民币具有较好的避险属性,离岸人民币可有效对冲全球性经济风险;第二,从区域范围看,离岸人民币可以较好地对冲经济风险,但无法完全对冲政治风险;第三,离岸人民币避险属性存在地区异质性,在发达国家和地区市场,离岸人民币能够有效对冲政治风险,但无法对冲或分散区域经济风险,而在发展中国家和地区市场,离岸人民币可以对冲经济风险但无法对冲或分散政治风险;第四,受益于中国经济实力增强及人民币国际化的持续推进,人民币在国际市场上的避险能力呈现显著的上升趋势。基于上述研究结论,为了以货币合作促进多边经贸合作、实现互利共赢,同时提高人民币国际影响力,提出如下建议:第一,继续推进人民币国际化进程,扩大对外经济贸易往来,多措并举提升人民币国际地位,强化人民币在国际市场上的避险能力;第二,在推进人民币国际化过程中,针对不同... 

【文章来源】：南方金融. 2019,(08)北大核心

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、模型设定与变量说明
    （一）模型设定
    （二）变量说明
        1．离岸汇率。
        2．利差因子。
        3．区域风险因子。
        4．全球性经济风险因子。
        5．平均汇率因子。
四、实证分析
    （一）全样本回归分析
    （二）分样本回归分析
    （三）分阶段回归分析
五、研究结论及对策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]汇率波动、离岸市场与跨境人民币业务发展——基于状态空间模型的研究[J]. 鲁炳荣,朱建明,祁文婷.  南方金融. 2016(02)
[2]人民币国际化:进展、挑战和应对之策[J]. 邵勉也.  南方金融. 2015(10)
[3]黄金是稳定的避险资产吗?——基于宏观经济不确定性的视角[J]. 尹力博,柳依依.  国际金融研究. 2015(07)
[4]黄金市场是投资者的避风港吗?——基于黄金、股票和债券市场间的实证研究[J]. 陈秋静.  浙江金融. 2013(07)
[5]中国通货膨胀率和股票收益率的实证检验[J]. 杨振杰.  云南财贸学院学报. 2005(S1)
[6]中国股票收益、通货膨胀与货币部门的角色分析[J]. 刚猛,陈金贤.  西安交通大学学报(社会科学版). 2004(01)



本文编号：3380363