跨境资金短期流动的阶段性驱动因素解读

发布时间：2021-09-08 17:18

　　本文从投资者的角度出发,联合运用HP滤波和向量自回归方法,实证分析了短期跨境资金的波动变化及其驱动因素。结果发现:国内、国际投资者引起的跨境资金流动波动变动频繁、方向各异,驱动因素也有所不同。短期看流入驱动型短期跨境资金对汇率变动敏感,流出驱动型短期跨境资金对利率差和资产收益变动敏感,防范短期跨境资金流动风险重在防范国内、国际投资者同向交易引发的风险。 

【文章来源】：经济问题探索. 2014,(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、文献综述
二、变量选择与数据说明
三、短期跨境资金趋势和波动分析
四、实证分析与检验
     ( 一) 数据单位根检验 ( ADF)
     ( 二) 格兰杰因果关系检验
     ( 三) 模型滞后阶数选择
     ( 四) VAR 模型的稳定性和残差检验
     ( 五) 脉冲响应函数
     ( 六) 短期跨境资金净流动与流入型、流出型短期跨境资金波动比较
     ( 七) 方差分解分析
五、研究结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
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[4]中国资本流出的影响因素——基于FAVAR模型的分析[J]. 贾少龙,李沂.  生产力研究. 2012(11)
[5]升值预期真的驱动国际游资流入中国了吗——基于四重套利和边限协整模型的新证据[J]. 赵然,苏治.  金融研究. 2012(06)
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本文编号：3391179