信用估值调整的理论方法与实证研究

发布时间：2021-09-11 20:36

　　金融衍生工具是金融风险管理的重要手段,但其作为金融产品在交易中也引发了金融风险。由于衍生产品交易所暴露的风险,没有能被相关监管部门及时的发现和准确的度量,且没有对其进行合理的控制,最终成为引发金融危机的重要因素之一。为了减少交易商和交易对手之间的风险,巴塞尔协议Ⅲ对衍生产品交易所暴露风险进行处理,其中重要的一项措施就是对其信用估值调整所产生的风险进行资本计提。然而,所提出的资本计提方式尚存在缺陷,值得进一步研究。第一,所给出的计提方式只包含交易对手信贷利差变化导致的风险,而未考虑相关的市场变量引起的风险;第二,所给出的计提方式并未给出信用估值调整的计算方法,且未能将错向风险、有无担保等因素进行考虑;第三,所给出的计提方式只注重单向信用估值调整,忽略了风险的双向性,与现实情况不相符。首先,本文针对交易对手信用风险的理论进行了研究;其次,对巴塞尔协议Ⅲ提出的信用估值调整的计量方法进行研究,并分析了巴塞尔协议Ⅲ中没有涉及的理论,其中有包含违约期和抵押品的信用估值调整的计量方法以及包含错向风险的混合Copula函数的计量方法。最后,以信用估值调整（CVA）为基础,比较分析了债务估值调整（DVA... 

【文章来源】：山西财经大学山西省

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 单向信用估值调整
        1.2.2 双向信用估值调整
        1.2.3 考虑错向风险的信用估值调整的计算
        1.2.4 债务估值调整
        1.2.5 融资估值调整
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 主要工作和创新
        1.4.1 主要工作
        1.4.2 文章创新
    1.5 论文基本框架
第2章 交易对手风险管理
    2.1 衍生产品国内外发展情况
    2.2 衍生产品交易对手信用风险的特殊性
    2.3 衍生产品交易对手信用风险的管理
    2.4 小结
第3章 Copula函数的性质与相关性度量研究
    3.1 Copula函数的定义和性质
    3.2 Copula函数的特点
    3.3 基于Copula函数的相关性测度
        3.3.1 Kendall秩相关系数
        3.3.2 Spearman秩相关系数
        3.3.3 Gini关联系数
        3.3.4 Copula函数尾部相关性度量
    3.4 小结
第4章 信用估值调整风险的计量研究
    4.1 巴塞尔协议关于信用估值调整的计量研究
    4.2 考虑违约期和抵押品的信用估值调整的计量研究
    4.3 含错向风险的信用估值调整的计量研究
        4.3.1 混合Copula函数模型的构建
        4.3.2 含错向风险的信用估值调整计量方式
    4.4 小结
第5章 含有错向风险的信用估值调整实证分析
    5.1 数据选取
    5.2 实证分析
    5.3 小结
第6章 信用估值调整方法改进
    6.1 债务估值调整（DVA）
    6.2 融资估值调整（FVA）
    6.3 衍生产品估值CVA、DVA、FVA的统一
    6.4 小结
结论与展望
    1、结论
    2、展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况


【参考文献】：
期刊论文
[1]交易对手信用风险的度量及其防范[J]. 巴曙松,曾智,朱元倩.  价格理论与实践. 2014(04)
[2]金融衍生品错向风险及其防范研究[J]. 林欣.  新金融. 2012(09)
[3]交易对手信用风险管理[J]. 罗猛.  中国金融. 2012(04)
[4]金融衍生品的国际监管改革及其借鉴[J]. 巴曙松,尹煜.  河北经贸大学学报. 2011(06)
[5]创新信用衍生工具 提升风险管理能力——巴塞尔协议Ⅲ背景下的CRM[J]. 王勇.  投资研究. 2011(07)

博士论文
[1]交易对手信用风险研究[D]. 蒋昇.中国社会科学院研究生院 2013



本文编号：3393679