供应链金融存货组合质押融资风险研究 ——基于La-VaR模型
发布时间：2021-10-18 12:40
改革开放以来,我国经济快速发展,国内生产总值持续稳定增长,这一成绩的背后离不开我国中小企业的巨大贡献。但是,中小企业作为我国经济发展的中坚力量,自身的发展却往往由于融资难、融资成本高等问题受到限制。近几年,随着供应链金融模式在我国普及和广泛应用,中小企业的融资问题得到了显著改善。供应链金融模式当前有三种主流的形式,分别是存货质押融资模式、应收账款融资模式和预付账款融资模式。三者中的存货质押融资模式是指企业将自有的原材料、半成品或产成品等存货质押给银行等金融机构,从而获取资金的业务模式。由于存货质押融资模式能够盘活企业采购之后的在途物资以及产成品库存占用的沉淀资金,所以是中小企业较为常用的融资模式。虽然存货质押融资模式作为供应链金融领域的一种创新融资模式,很大程度上缓解了中小企业的融资难题,但是由于存货质押融资业务在我国起步较晚,发展仍处在初级阶段,在实际操作中会受到各种影响因素的冲击,面临诸多风险,如宏观风险、市场风险、流动性风险、信用风险、法律风险等。尤其是近几年,存货质押融资模式朝着多元化的方向快速发展,衍生出了多品种存货组合质押融资等新型融资模式,使存货质押融资市场变得更加复杂,...
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
存货质押融资模式基本流程
供应链金融存货组合质押融资风险研究——基于La-VaR模型14的第三方物流企业保管，从而获取资金。银行或其他金融机构作为资金供给方获得存货的担保权益，并按质押物价值的一定比率提供融资资金，剩余部分作为融资企业的保证金。而且，融资企业只能质押到期时，通过追加保证金的方式一次性赎回存货。静态质押融资有着显著的保证金派生效应，由于无法通过以货易货的方式赎回原质押物，所以当货物被赎回后，释放的授信敞口又可以被利用起来，提高了资金利用率。图3-2静态质押融资基本流程（2）动态质押融资与静态质押融资相比，动态质押融资最大的不同之处在于设置了质押存货价值的最低限额，限额以上的存货可以自由进出保管仓库。这种模式适用于存货周转较为频繁，但库存相对稳定，且存货品种易于质押的中小企业。在合理的存货质押限额下，融资企业可以在授信期间不追加保证金的情况下，通过以货易货的方式，盘活存货，并且对企业正常的生产经营活动几乎没有影响。动态质押融资模式对于资金供给方也有着较大益处，与静态质押融资相比，尽管保证金效应减少，降低了资金利用率，但由于可以将以货易货的操作直接授权给第三方物流企业，大大降低了融资供给方的操作成本。
第3章供应链金融存货质押融资相关理论与风险分析15图3-3动态质押融资基本流程（3）仓单质押融资仓单质押融资一般与期货市场紧密相关，根据作为质押物的仓单是期货交割仓单与否，被划分为普通仓单质押融资和标准仓单质押融资两种形式。标准仓单质押融资顾名思义是指有融资需求的中小企业将受法律保护的标准仓单作为质押物进行质押融资的融资业务。标准仓单是指满足期货交易所制定的标准，经指定交割仓库验收确认后，由指定交割仓库发给发货人提货的标准交割凭证，由交易所登记生效。这种融资模式的特点在于手续办理便捷，操作成本较低，质押物流动性高，因此普遍被通过期货交易市场进行采购、销售或套期保值、规避风险的企业采用。普通仓单质押融资是指有融资需求的中小企业将自有仓库或其他第三方物流企业提供的非期货交割用仓单作为质押物，并对仓单做出质背书。这种模式的特点在于，用于质押融资的普通仓单相当于有价证券，因此对出具仓单的仓库或第三方物流企业有较高的资质要求。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于存货质押融资模式下的银行最优质押率决策研究[J]. 张一珏. 现代营销(下旬刊). 2019(02)
[2]共同委托模式下存货质押融资双重激励机制研究[J]. 吴桐,黄远新. 物流技术. 2018(06)
[3]基于虚拟产业集群的供应链金融模式创新:创捷公司案例分析[J]. 宋华,卢强. 中国工业经济. 2017(05)
[4]大数据环境下的数据质押供应链融资模式研究[J]. 邹宗峰,佐思琪,张鹏. 科技管理研究. 2016(20)
[5]供应链金融的运作模式与优势研究[J]. 杨勇,徐晴. 物流技术. 2016(07)
[6]基于EOQ模型的存货质押融资业务模式选择研究[J]. 鲁其辉,姚佳希,周伟华. 中国管理科学. 2016(01)
[7]供应链金融服务创新[J]. 姜超峰. 中国流通经济. 2015(01)
[8]基于D-S证据理论的存货质押融资贷前风险评价[J]. 闫英,袁明,何晓兰,锁斌. 计算机工程与应用. 2015(13)
[9]供应链金融理论综述与研究展望[J]. 雷蕾,史金召. 华东经济管理. 2014(06)
[10]产业共生、金融生态与供应链金融[J]. 张敬峰,周守华. 金融论坛. 2013(08)
硕士论文
[1]供应链金融生态模式设计及风险管理研究[D]. 韩思思.河北工程大学 2017
[2]基于物流金融协同的存货质押价值风险研究[D]. 罗小燕.华侨大学 2012
本文编号：3442816
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
存货质押融资模式基本流程
供应链金融存货组合质押融资风险研究——基于La-VaR模型14的第三方物流企业保管，从而获取资金。银行或其他金融机构作为资金供给方获得存货的担保权益，并按质押物价值的一定比率提供融资资金，剩余部分作为融资企业的保证金。而且，融资企业只能质押到期时，通过追加保证金的方式一次性赎回存货。静态质押融资有着显著的保证金派生效应，由于无法通过以货易货的方式赎回原质押物，所以当货物被赎回后，释放的授信敞口又可以被利用起来，提高了资金利用率。图3-2静态质押融资基本流程（2）动态质押融资与静态质押融资相比，动态质押融资最大的不同之处在于设置了质押存货价值的最低限额，限额以上的存货可以自由进出保管仓库。这种模式适用于存货周转较为频繁，但库存相对稳定，且存货品种易于质押的中小企业。在合理的存货质押限额下，融资企业可以在授信期间不追加保证金的情况下，通过以货易货的方式，盘活存货，并且对企业正常的生产经营活动几乎没有影响。动态质押融资模式对于资金供给方也有着较大益处，与静态质押融资相比，尽管保证金效应减少，降低了资金利用率，但由于可以将以货易货的操作直接授权给第三方物流企业，大大降低了融资供给方的操作成本。
第3章供应链金融存货质押融资相关理论与风险分析15图3-3动态质押融资基本流程（3）仓单质押融资仓单质押融资一般与期货市场紧密相关，根据作为质押物的仓单是期货交割仓单与否，被划分为普通仓单质押融资和标准仓单质押融资两种形式。标准仓单质押融资顾名思义是指有融资需求的中小企业将受法律保护的标准仓单作为质押物进行质押融资的融资业务。标准仓单是指满足期货交易所制定的标准，经指定交割仓库验收确认后，由指定交割仓库发给发货人提货的标准交割凭证，由交易所登记生效。这种融资模式的特点在于手续办理便捷，操作成本较低，质押物流动性高，因此普遍被通过期货交易市场进行采购、销售或套期保值、规避风险的企业采用。普通仓单质押融资是指有融资需求的中小企业将自有仓库或其他第三方物流企业提供的非期货交割用仓单作为质押物，并对仓单做出质背书。这种模式的特点在于，用于质押融资的普通仓单相当于有价证券，因此对出具仓单的仓库或第三方物流企业有较高的资质要求。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于存货质押融资模式下的银行最优质押率决策研究[J]. 张一珏. 现代营销(下旬刊). 2019(02)
[2]共同委托模式下存货质押融资双重激励机制研究[J]. 吴桐,黄远新. 物流技术. 2018(06)
[3]基于虚拟产业集群的供应链金融模式创新:创捷公司案例分析[J]. 宋华,卢强. 中国工业经济. 2017(05)
[4]大数据环境下的数据质押供应链融资模式研究[J]. 邹宗峰,佐思琪,张鹏. 科技管理研究. 2016(20)
[5]供应链金融的运作模式与优势研究[J]. 杨勇,徐晴. 物流技术. 2016(07)
[6]基于EOQ模型的存货质押融资业务模式选择研究[J]. 鲁其辉,姚佳希,周伟华. 中国管理科学. 2016(01)
[7]供应链金融服务创新[J]. 姜超峰. 中国流通经济. 2015(01)
[8]基于D-S证据理论的存货质押融资贷前风险评价[J]. 闫英,袁明,何晓兰,锁斌. 计算机工程与应用. 2015(13)
[9]供应链金融理论综述与研究展望[J]. 雷蕾,史金召. 华东经济管理. 2014(06)
[10]产业共生、金融生态与供应链金融[J]. 张敬峰,周守华. 金融论坛. 2013(08)
硕士论文
[1]供应链金融生态模式设计及风险管理研究[D]. 韩思思.河北工程大学 2017
[2]基于物流金融协同的存货质押价值风险研究[D]. 罗小燕.华侨大学 2012
本文编号：3442816
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