我国A股上市公司并购融资中的融资偏好研究

发布时间：2021-11-14 18:50

　　近年来,我国快速发展的经济给企业带来众多机遇的同时也带来了很多挑战。为了能在竞争激烈的市场中赢得更多的利益,企业纷纷开始扩大自身的生产经营规模。其中,企业发起并购活动是其实现多元化经营、扩大生产规模、提高自身核心竞争力的重要途径。上市公司的兼并收购行为逐渐成为我国资本市场的活动主题。一般地,企业并购是复杂的经济活动且因涉及金额巨大而具有较高的融资风险,并购融资能直接影响并购交易的成败,因此企业选择合适的并购融资方式显得尤为重要。目前,我国关于并购融资方面的研究多是探究并购融资方式或支付方式对企业绩效的影响,又或是探讨我国企业融资渠道并提出政策性建议。专门探讨企业并购融资的研究不多,研究并购融资顺序的更少。关于并购融资方面理论研究多是源于传统的融资理论,其中有MM理论、权衡理论、优序融资理论、代理成本理论、控制权理论等。西方普遍认为企业融资行为遵循优序融资理论。而中国学者的研究却普遍认为我国上市公司的融资顺序异于融资优序理论,表现为强烈的股权融资偏好。而对于特定的并购融资,学者们尚未形成统一认识。企业在进行并购时要考虑许多问题,融资方式的选择不仅受到融资渠道的限制,还跟企业的财务状况密切... 

【文章来源】：河南大学河南省

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    一、选题背景及研究意义
        (一)选题的背景
        (二)研究意义
    二、研究方法和框架结构
        (一)研究方法
        (二)框架结构
    三、本文创新点
第二章 并购融资偏好相关文献综述
    一、文献综述
        (一)国外文献综述
        (二)国内文献综述
    二、文献述评
第三章 相关理论分析及研究假设
    一、相关概念的界定
        (一)并购行为
        (二)并购融资方式
    二、并购融资相关理论
        (一)MM定理与权衡理论
        (二)优序融资理论
        (三)代理成本理论
        (四)控制权理论
    三、研究假设
        (一)股权性质
        (二)现金持有水平
        (三)控制变量
第四章 影响并购融资方式选择因素的实证研究
    一、研究设计
        (一)样本数据来源与选取
        (二)变量定义
        (三)模型设计
    二、实证过程
        (一)基本统计分析
        (二)混合Logit回归分析
    三、内生性问题讨论
    四、稳健性检验
第五章 研究结论及建议
    一、研究结论
    二、研究局限与展望
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]论上市公司再融资内部风险控制及完善[J]. 许红.  财经界. 2019(04)
[2]目标资本结构对并购融资方式选择的影响研究[J]. 赵息,陈佳琦.  经济体制改革. 2018(05)
[3]基于融资偏好视角的企业并购内部影响因素研究[J]. 周爱国,宋晶,洪志燕.  上海商学院学报. 2018(03)
[4]我国上市公司资本结构与融资偏好研究[J]. 秦燊.  全国流通经济. 2018(15)
[5]上市公司融资偏好分析——以华谊兄弟为例[J]. 李凡.  纳税. 2018(05)
[6]上市公司并购融资方式研究[J]. 丁建松.  时代经贸. 2018(03)
[7]多元化战略、经济绩效与资本结构——关于上市公司股权融资偏好解释[J]. 陈妍.  现代商贸工业. 2017(31)
[8]产权性质、定向增发与公司业绩[J]. 黄兴孪.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2017(04)
[9]上市公司股权融资偏好成因及治理对策[J]. 刘涛,张玉辉,谢水园.  中国乡镇企业会计. 2017(04)
[10]目标资本结构、市场错误定价与并购融资方式选择[J]. 李井林.  山西财经大学学报. 2017(04)

博士论文
[1]中国上市公司并购融资方式选择及其对绩效的影响研究[D]. 龙欣.华东师范大学 2019



本文编号：3495166