河南民正农牧股份有限公司新三板市场融资问题研究
发布时间：2021-12-31 11:14
近年来,“中央一号”文件多次从不同角度提及支持涉农企业发展思路,在此背景下,新三板市场挂牌涉农企业数量整体呈现上升趋势。截止2020年6月,全国已有共计196家涉农企业实现新三板市场挂牌,至此,新三板市场涉农企业挂牌数量远超主板交易所上市农林牧渔板块企业数量。但随着新三板市场涉农企业挂牌数量的增加,融资总量随之扩大,部分挂牌涉农企业融资状况稍显欠佳,涉农企业融资现状有待关注。首先,文章从新三板市场涉农企业及企业融资的概述出发,通过对河南民正农牧的融资供需现状进行分析,发现民正农牧融资存在企业募集对象有限、融资结构相对固化、融资金额逐年下降等融资问题。接着,由民正农牧的融资问题出发,探寻民正农牧融资问题的形成原因,包括企业自身盈利能力较弱、新三板市场流动性不足及退出机制不完善、本土资本市场薄弱且农业相关产业并非投资者偏好投资项目等。最后,基于对民正农牧融资问题的研究分析,得出改善河南民正农牧新三板市场融资状况的对策建议,同时,从企业和政府两方面得出完善河南省涉农企业新三板市场融资状况的启示。企业需提高自身盈利能力、紧跟新三板市场改革进程,抓住时机促进自身发展;政府需要发挥监管职能及引导作...
【文章来源】：河南工业大学河南省
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
河南工业大学硕士学位论文27牧新三板市场挂牌以来具体增发金额及趋势详见图4.1。同时如表4.3所示，新三板市场整体及河南省新三板市场整体增发募资金额2017年以来也呈现出下降趋势。图4.12015年-2019年民正农牧定向增发情况数据来源：Wind数据库表4.32015年至2019年增发募资金融统计表年份新三板增发募集资金（亿元）河南省新三板增发募集资金（亿元）民正农牧增发募集资金（亿元）20151279.1338.560.4920161481.1533.240.9120171406.6733.901.602018786.1919.63/2019282.188.810资料来源：全国中小企业股份转让系统www.neeq.com.cn经过分析民正农牧2015年至2019年股权质押融资情况，结合前文对民正农牧2015年至2019年增发融资情况的趋势分析可见，虽然民正农牧2018年、2019年间没有使用增发手段进行资金募集，但是在2018年及2019年间分别使用3次、4次股权质押手段进行资金募集，且这两年内每年通过股权质押所融资金相对2016年所融资金数额较低。民正农牧2015年至2019年股权质押融资的详细统计如图4.2所示。
4民正农牧新三板市场融资问题及成因分析28图4.22015年-2019年民正农牧股权质押融资情况数据来源：Wind数据库综合前述分析，发现民正农牧自2017年以来，增发融资金额及股权质押融资金额均呈现下降趋势。通过分析可知，由于新三板流动性较为不足，且新三板对合格投资者要求较高，这些都会影响新三板投资者对民正农牧的投资积极性。民正农牧近年来股价不稳、抵押物价值不高等因素也会影响银行对民正农牧的授信额度，进而造成民正农牧资金募集量在2017年后呈现下降趋势。4.2民正农牧新三板市场融资问题的成因4.2.1民正农牧盈利能力不足民正农牧属于畜牧业，作为成长型中小微企业，需要持续筹集发展所需资金。机构投资者及个人投资者无论是从战略角度或财务角度成为公司股东，目的在于获取未来的价值增长收益。影响企业未来价值的影响因素为利润增长率、PE增长率、股息率。新三板股权投资受限售等因素影响，投资期较长，PE增长率波动不定；作为成长性中小微企业，一般不采取发放股息政策或股息率极低，所以利润成为影响企业未来价值增长的核心要素。如表4.4所示，2016年以来，受环保政策及外部环境影响，民正农牧净利润持续下滑，导致每股收益持续下降。因此，民正农牧自身盈利能力下降是导致其2017年以来募集资金降低及侧重股权质押融资的原因。
【参考文献】：
期刊论文
[1]乡村振兴战略背景下我国民营涉农企业面临的风险因素及其应对[J]. 陆玄韦. 理论导刊. 2020(01)
[2]基于风险矩阵的商业银行涉农企业融资风险评估——以沿海Q地区W银行为例[J]. 孙跃. 中国农业会计. 2019(10)
[3]新三板中小企业融资困境及优化策略探究——以广西某科技公司为例[J]. 李文骥,韦丽. 金融经济. 2019(16)
[4]新三板企业融资方式与融资效率的关系研究[J]. 金辉,黄珏,冯红霞. 金融教育研究. 2019(03)
[5]新三板挂牌对福建省特色农业的融资影响及其完善措施——以白茶股份为例[J]. 胡绘明,刘芷欣,倪泽亮,林儒昊. 商讯. 2019(13)
[6]新三板市场对中小企业融资和业绩的影响[J]. 张宁,苏美玲. 金融纵横. 2019(04)
[7]新三板创新层企业融资效率研究[J]. 周澜迪. 时代金融. 2019(06)
[8]对我国涉农企业融资问题的思考[J]. 高珊. 中国集体经济. 2018(31)
[9]武陵山片区涉农企业发展融资问题研究[J]. 胡晋铭. 时代金融. 2018(29)
[10]关于构建涉农企业融资体系的思考[J]. 吕鑫. 中国市场. 2018(30)
硕士论文
[1]新三板挂牌公司融资效率研究[D]. 陈丽旭.广西师范大学 2019
[2]基于DEA模型的辽宁省新三板中小企业融资效率研究[D]. 李辰.渤海大学 2019
[3]新三板公司股权质押风险问题研究[D]. 孟健.河北经贸大学 2019
[4]新三板挂牌涉农企业融资效率及影响因素分析[D]. 吕亦忻.西北农林科技大学 2019
[5]河南省中小企业挂牌新三板融资效率研究[D]. 毛凯凯.河南财经政法大学 2019
[6]南昌市涉农企业信贷融资问题研究[D]. 罗悦.南昌大学 2019
[7]新三板企业融资效率及影响因素分析[D]. 刘京丽.江苏科技大学 2019
[8]新三板挂牌企业股权融资效率及其影响因素的研究[D]. 孟佳颖.浙江工业大学 2019
[9]内蒙古自治区涉农企业金融支持研究[D]. 于霏霏.西北农林科技大学 2018
[10]山东省新三板挂牌企业融资效率研究[D]. 刘晓光.大连海事大学 2018
本文编号：3560155
【文章来源】：河南工业大学河南省
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
河南工业大学硕士学位论文27牧新三板市场挂牌以来具体增发金额及趋势详见图4.1。同时如表4.3所示，新三板市场整体及河南省新三板市场整体增发募资金额2017年以来也呈现出下降趋势。图4.12015年-2019年民正农牧定向增发情况数据来源：Wind数据库表4.32015年至2019年增发募资金融统计表年份新三板增发募集资金（亿元）河南省新三板增发募集资金（亿元）民正农牧增发募集资金（亿元）20151279.1338.560.4920161481.1533.240.9120171406.6733.901.602018786.1919.63/2019282.188.810资料来源：全国中小企业股份转让系统www.neeq.com.cn经过分析民正农牧2015年至2019年股权质押融资情况，结合前文对民正农牧2015年至2019年增发融资情况的趋势分析可见，虽然民正农牧2018年、2019年间没有使用增发手段进行资金募集，但是在2018年及2019年间分别使用3次、4次股权质押手段进行资金募集，且这两年内每年通过股权质押所融资金相对2016年所融资金数额较低。民正农牧2015年至2019年股权质押融资的详细统计如图4.2所示。
4民正农牧新三板市场融资问题及成因分析28图4.22015年-2019年民正农牧股权质押融资情况数据来源：Wind数据库综合前述分析，发现民正农牧自2017年以来，增发融资金额及股权质押融资金额均呈现下降趋势。通过分析可知，由于新三板流动性较为不足，且新三板对合格投资者要求较高，这些都会影响新三板投资者对民正农牧的投资积极性。民正农牧近年来股价不稳、抵押物价值不高等因素也会影响银行对民正农牧的授信额度，进而造成民正农牧资金募集量在2017年后呈现下降趋势。4.2民正农牧新三板市场融资问题的成因4.2.1民正农牧盈利能力不足民正农牧属于畜牧业，作为成长型中小微企业，需要持续筹集发展所需资金。机构投资者及个人投资者无论是从战略角度或财务角度成为公司股东，目的在于获取未来的价值增长收益。影响企业未来价值的影响因素为利润增长率、PE增长率、股息率。新三板股权投资受限售等因素影响，投资期较长，PE增长率波动不定；作为成长性中小微企业，一般不采取发放股息政策或股息率极低，所以利润成为影响企业未来价值增长的核心要素。如表4.4所示，2016年以来，受环保政策及外部环境影响，民正农牧净利润持续下滑，导致每股收益持续下降。因此，民正农牧自身盈利能力下降是导致其2017年以来募集资金降低及侧重股权质押融资的原因。
【参考文献】：
期刊论文
[1]乡村振兴战略背景下我国民营涉农企业面临的风险因素及其应对[J]. 陆玄韦. 理论导刊. 2020(01)
[2]基于风险矩阵的商业银行涉农企业融资风险评估——以沿海Q地区W银行为例[J]. 孙跃. 中国农业会计. 2019(10)
[3]新三板中小企业融资困境及优化策略探究——以广西某科技公司为例[J]. 李文骥,韦丽. 金融经济. 2019(16)
[4]新三板企业融资方式与融资效率的关系研究[J]. 金辉,黄珏,冯红霞. 金融教育研究. 2019(03)
[5]新三板挂牌对福建省特色农业的融资影响及其完善措施——以白茶股份为例[J]. 胡绘明,刘芷欣,倪泽亮,林儒昊. 商讯. 2019(13)
[6]新三板市场对中小企业融资和业绩的影响[J]. 张宁,苏美玲. 金融纵横. 2019(04)
[7]新三板创新层企业融资效率研究[J]. 周澜迪. 时代金融. 2019(06)
[8]对我国涉农企业融资问题的思考[J]. 高珊. 中国集体经济. 2018(31)
[9]武陵山片区涉农企业发展融资问题研究[J]. 胡晋铭. 时代金融. 2018(29)
[10]关于构建涉农企业融资体系的思考[J]. 吕鑫. 中国市场. 2018(30)
硕士论文
[1]新三板挂牌公司融资效率研究[D]. 陈丽旭.广西师范大学 2019
[2]基于DEA模型的辽宁省新三板中小企业融资效率研究[D]. 李辰.渤海大学 2019
[3]新三板公司股权质押风险问题研究[D]. 孟健.河北经贸大学 2019
[4]新三板挂牌涉农企业融资效率及影响因素分析[D]. 吕亦忻.西北农林科技大学 2019
[5]河南省中小企业挂牌新三板融资效率研究[D]. 毛凯凯.河南财经政法大学 2019
[6]南昌市涉农企业信贷融资问题研究[D]. 罗悦.南昌大学 2019
[7]新三板企业融资效率及影响因素分析[D]. 刘京丽.江苏科技大学 2019
[8]新三板挂牌企业股权融资效率及其影响因素的研究[D]. 孟佳颖.浙江工业大学 2019
[9]内蒙古自治区涉农企业金融支持研究[D]. 于霏霏.西北农林科技大学 2018
[10]山东省新三板挂牌企业融资效率研究[D]. 刘晓光.大连海事大学 2018
本文编号：3560155
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/bankxd/3560155.html
