基于A股市场的基本面量化组合的研究

发布时间：2022-01-09 07:30

　　关于基本面的投资组合研究盛行已久,国外在上世纪就有大量关于基本面数据配置组合的研究,国内于世纪初也有相关的跟进研究,众多学者尝试在A股市场运行国外的基本面配置方法。本文使用传统方法与机器学习方法,基于A股市场的上证50指数展开相关研究,研究窗口期为2010年——2018年末,探究近年来基本面构建投资组合在A股市场是否可行。第一部分是基于传统的基本面加权方式,在国内外相关文献的研究基础上做出相应的改进,以公司净资产,现金流,营业收入与货币资金的大小重新分配权重构建基本面投资组合,采用多种构建形式,一方面验证国内相关文献,另一方面寻求更优的配置方法,同时就组合的性质展开深入研究;第二部分使用非参数化模型,基于30个基本面特征属性,采用机器学习的方式选股构建投资组合,并展开多时期的具体分析与多空组合的理论构建,我们的多头组合是依据上期基本面特征选取本期正向评级中的低波动成分股,期望其延续收益性,空头组合则是依据上期基本面特征选取本期正向评级中的高波动成分股,期望其收益反转,结果显示,这样的对冲收益远超过算法的多头组合,且每期收益更为稳定高效。两类构建方式的实证研究结果显示,在实证期间所有组合... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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【部分图文】：

图２．１：组合指标对比??

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【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3578244