控股股东股权质押的影响因素及市场反应研究

发布时间：2022-02-22 10:13

　　随着我国资本市场的不断发展,股权质押逐渐成为一种广受控股股东青睐的融资方式。近年来股权质押行为愈演愈烈,质押规模不断扩大、质押次数愈发频繁,控股股东股权质押已经成为我国资本市场上一个非常普遍的现象。控股股东股权质押作为一把双刃剑,在为大股东带来融资便利的同时,也给上市公司和中小投资者甚至整个资本市场带来风险,引起众多学者的关注,相关的学术成果也越来越多。本文对控股股东股权质押的影响因素及引发的市场反应进行探索,以期对控股股东股权质押行为有更全面和深入了解,规范控股股东的质押行为,减少市场波动,维护资本市场健康稳定运行。本文以2007年1月至2018年12月我国A股上市公司控股股东股权质押相关数据为样本,研究我国控股股东股权质押行为的影响因素及控股股东股权质押公告引发的市场反应。首先,在理论层面对控股股东股权质押的动机进行剖析,结合股权质押动机对影响因素和市场反应机理进行分析。然后,对我国上市公司控股股东股权质押的制度背景进行归纳,利用数据和图表对控股股东股权质押的现状和特点进行分析。最后,实证分析控股股东股权质押的影响因素和市场反应。对于影响因素的研究,主要是根据不同的质押动机并参考已... 

【文章来源】：西南大学重庆市211工程院校教育部直属院校

【文章页数】：85 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 导论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 国内外研究评述
    1.3 研究目标及思路
        1.3.1 研究目标
        1.3.2 研究思路
    1.4 研究内容及方法
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究创新与不足
        1.5.1 研究创新
        1.5.2 研究不足
第2章 相关概念界定及理论借鉴
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 控股股东
        2.1.2 股权质押
        2.1.3 控制权
        2.1.4 现金流权
    2.2 相关理论借鉴
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 控制权私利理论
        2.2.3 信息不对称理论
        2.2.4 信号传递理论
第3章 控股股东股权质押影响因素及市场反应的机理分析
    3.1 控股股东股权质押的动机分析
        3.1.1 融资需求动机
        3.1.2 增强控制权动机
        3.1.3 风险转移和利益侵占动机
    3.2 控股股东股权质押影响因素的机理分析
        3.2.1 资金约束对股权质押的影响分析
        3.2.2 市场行情对股权质押的影响分析
        3.2.3 两权分离对股权质押的影响分析
    3.3 控股股东股权质押市场反应的机理分析
        3.3.1 控股股东股权质押公告的市场反应机理分析
        3.3.2 股权性质角度的市场反应机理分析
        3.3.3 市场行情角度的市场反应机理分析
第4章 我国上市公司控股股东股权质押制度背景与现状分析
    4.1 我国上市公司控股股东股权质押的制度背景
        4.1.1 上市公司股权质押的相关制度发展
        4.1.2 上市公司股权质押制度的优势
        4.1.3 上市公司股权质押制度的不足
    4.2 我国上市公司控股股东股权质押的现状
    4.3 我国上市公司控股股东股权质押的特点
        4.3.1 板块分布和发展不均衡
        4.3.2 行业分布覆盖广但不均匀
        4.3.3 不同股权性质上市公司差异大
第5章 控股股东股权质押的影响因素实证分析
    5.1 研究假设
    5.2 研究设计
        5.2.1 样本选取与数据来源
        5.2.2 模型设定与变量说明
    5.3 实证结果与分析
        5.3.1 相关变量的描述性统计
        5.3.2 变量间的相关性分析
        5.3.3 多重共线性检验
        5.3.4 回归结果分析
    5.4 稳健性检验
    5.5 本章小结
第6章 控股股东股权质押市场反应的实证分析
    6.1 研究假设
    6.2 实证设计
        6.2.1 样本选取与数据来源
        6.2.2 事件研究法
    6.3 控股股东股权质押总体样本的市场反应分析
        6.3.1 显著性检验
        6.3.2 趋势图分析
    6.4 控股股东股权质押分类样本的市场反应分析
        6.4.1 不同股权性质上市公司市场反应分组检验
        6.4.2 不同市场行情上市公司市场反应分组检验
    6.5 稳健性检验
    6.6 本章小结
第7章 研究结论及对策建议
    7.1 研究结论
    7.2 对策建议
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表论文


【参考文献】：
期刊论文
[1]控股股东股权质押与策略性慈善捐赠——控制权转移风险的视角[J]. 胡珺,彭远怀,宋献中,周林子.  中国工业经济. 2020(02)
[2]控股股东股权质押会损害资本市场信息效率吗?——来自股价同步性的经验证据[J]. 冯晓晴,文雯,何瑛.  审计与经济研究. 2020(01)
[3]市场态势、股权质押与业绩预告披露策略[J]. 刘磊,林树,李芸婧.  南京社会科学. 2019(12)
[4]控股股东股权质押与企业非效率投资——基于金融错配背景的分析[J]. 杨松令,田梦元.  商业研究. 2019(12)
[5]控股股东股权质押、投资效率与公司期权价值[J]. 柯艳蓉,李玉敏.  经济管理. 2019(12)
[6]控股股东股权质押会增加企业权益资本成本吗——基于中国上市公司的经验证据[J]. 王化成,王欣,高升好.  经济理论与经济管理. 2019(11)
[7]大股东股权质押影响了公司业绩吗——来自沪深A股上市公司的经验证据[J]. 夏一丹,肖思瑶,夏云峰.  财经科学. 2019(10)
[8]控股股东股权质押与股价崩盘：“实际伤害”还是“情绪宣泄”[J]. 夏常源,贾凡胜.  南开管理评论. 2019(05)
[9]股权质押、投资者情绪与股价崩盘风险[J]. 沈冰,陈锡娟.  财经问题研究. 2019(09)
[10]大股东股权质押对企业创新投资的影响分析——基于创业板上市公司的经验证据[J]. 朱磊,孙成,王春燕,徐晓彤.  证券市场导报. 2019(02)



本文编号：3639245