曲度变动与利率风险对冲效果的改善

发布时间：2022-10-03 16:13

　　将基于N e lson-S iege l模型的广义久期向量模型进行扩展,引入一个新的因素得到了扩展的久期向量模型,并给出了其在Svensson模型及四形状因素模型下的实现。利用上交所国债数据进行实证检验,表明引入额外的曲度因素可以显著改善风险对冲效果。此外,四形状因素久期向量模型对冲利率风险的效果略好于Svensson久期向量模型,且前者待估计参数更少,是更理想的利率风险对冲模型。 

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【文章目录】：
1 引言
2 模型推导
    2.1 Nelson-Siegel久期向量模型
    2.2 Nelson-Siegel久期向量的扩展
        ①Svensson模型及Svensson久期向量模型
        ②形状因素模型及四形状因素久期向量模型
3 利率期限结构的主成分识别
4 风险对冲实证研究
    4.1 债券的选择
    4.2 对冲模型
    4.3 对冲结果
5 结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于遗传算法的扩展Nelson-Siegel模型及实证研究[J]. 苏云鹏,杨宝臣,李冬连.  统计与信息论坛. 2011(01)
[2]基于无损卡尔曼滤波的HJM模型及实证研究[J]. 杨宝臣,苏云鹏.  管理科学学报. 2010(04)



本文编号：3684387