*ST保千债务违约案例研究

发布时间：2022-10-07 20:57

　　公司在生产经营过程中,自身所拥有的资金往往不能满足扩大生产的需要,所以往往会选择从外部借入资金。除了银行等金融机构,债券市场也是公司融资的重要渠道。如果公司过度依赖于外部融资,但对自身现金流管理不善,导致无法按时偿还债务,便可能产生违约风险,严重时可能会危及公司的生存发展。2014年之前,当市场出现债务违约事件时,政府会出面兜底,防止信用事件扩散。但2014年“超日债”的违约,打破了我国持续已久的刚性兑付局面,使我国债务违约步入常态化。2015年开始,我国爆发债务违约的公司数量急剧上升,如何防范债务违约风险,成为我国目前面临且亟待解决的问题。作为债务违约潮中少有的电子视像公司,*ST保千的违约事件备受社会关注。论文采用案例分析的研究方法。理论部分阐述了债务违约相关概念、债务违约的类型、债务违约的影响因素以及债务违约相关理论。案例概述部分介绍了*ST保千的公司概况、公司债务状况、违约事件过程以及违约后续影响。案例分析部分首先对*ST保千何时出现债务违约倾向进行了梳理。其次对*ST保千债务违约发生的原因进行了具体的分析。通过分析发现,*ST保千债务违约是在外部原因刺激下,公司内部矛盾的集中... 

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状及评述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 国内外研究现状评述
    1.3 研究方法和研究内容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究内容
    1.4 创新之处
第2章 相关概念及相关理论
    2.1 债务违约相关概念界定
        2.1.1 债务违约
        2.1.2 财务风险
        2.1.3 信用风险
    2.2 债务违约的类型
        2.2.1 按违约主体划分
        2.2.2 按融资工具划分
    2.3 债务违约的影响因素
        2.3.1 宏观环境因素
        2.3.2 外部监管因素
        2.3.3 企业经营管理因素
        2.3.4 企业财务管理因素
    2.4 债务违约相关理论基础
        2.4.1 不完全契约理论
        2.4.2 委托代理理论
        2.4.3 债务期限结构理论
第3章 *ST保千债务违约案例概述
    3.1 公司概况
        3.1.1 历史沿革
        3.1.2 业务概况
        3.1.3 股权结构
    3.2 公司债务状况
        3.2.1 整体负债水平
        3.2.2 金融机构借款
        3.2.3 债券融资
        3.2.4 票据融资
    3.3 违约事件过程
        3.3.1 涉嫌信息披露违法违规遭证监会调查
        3.3.2 违规上市使公司及当事人受到证监会处罚
        3.3.3 相关责任人反应
        3.3.4 公司发布债务违约公告
    3.4 违约后续影响
        3.4.1 社会信用丧失
        3.4.2 面临破产风险
第4章 *ST保千债务违约案例分析
    4.1 *ST保千违约倾向出现时间分析
    4.2 *ST保千债务违约外部原因分析
        4.2.1 融资政策全面收紧
        4.2.2 金融市场监管缺失
        4.2.3 评级机构履职不善
    4.3 *ST保千债务违约内部财务原因分析
        4.3.1 过度负债经营导致债务结构严重失衡
        4.3.2 激进扩张战略使得盈利质量不断下降
        4.3.3 疯狂对外投资致使现金流状况持续恶化
    4.4 *ST保千债务违约内部非财务原因分析
        4.4.1 盲目追求对赌业绩埋下违约隐患
        4.4.2 公司治理存在缺陷加速违约进程
        4.4.3 违规借壳上市曝光导致违约爆发
第5章 案例启示
    5.1 优化外部环境是公司防范违约风险的前提
        5.1.1 稳定金融政策营造良好金融环境
        5.1.2 完善监管标准提高市场监管水平
        5.1.3 规范评级制度保持评级客观公正
    5.2 加强内部管理是公司防范违约风险的核心
        5.2.1 合理规划债务发挥负债最大效用
        5.2.2 稳抓开源节流切实提升盈利质量
        5.2.3 分类制定战略优化现金流量管理
        5.2.4 认清对赌协议实现双方互利共赢
        5.2.5 完善内部治理提高公司治理效率
        5.2.6 守法合规经营促进公司稳健发展
        5.2.7 建立风险预警机制和危机应对机制
第6章 结论
    6.1 研究结论
    6.2 研究不足与展望
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]审计质量、债务违约与企业研发投入[J]. 包刚.  财会通讯. 2018(30)
[2]基于PSO-BP和FOA-BP神经网络的财务危机预警模型比较[J]. 王玉冬,王迪,王珊珊.  统计与决策. 2018(15)
[3]基于供应链违约传染的信用违约互换定价[J]. 陈艳声,邹辉文,蔡立雄,祝群,黄可权.  南方金融. 2018(08)
[4]环境不确定性、企业社会责任与债务违约风险——基于中国A股上市公司的经验研究[J]. 张靖,肖翔,李晓月.  经济经纬. 2018(05)
[5]基于惩罚组变量选择的COX财务危机预警模型[J]. 王小燕,袁欣.  系统工程. 2018(03)
[6]劳动保护、行业下滑与企业贷款违约——基于2008《劳动合同法》的实证检验[J]. 虞娅雅,廖冠民.  中央财经大学学报. 2017(09)
[7]警惕地方企业债务违约风险[J]. 董裕平.  中国金融. 2017(11)
[8]中小企业财务危机预警模型比较研究——基于因子分析与Logistic回归模型的对比[J]. 陈芳,吴杰.  财会通讯. 2017(05)
[9]我国上市公司资本结构“同群效应”研究[J]. 陆蓉,王策,邓鸣茂.  经济管理. 2017(01)
[10]刚性兑付、债务展期与债务违约——兼论市场与政府在信贷资源配置中的作用[J]. 聂新伟.  财经问题研究. 2017(01)



本文编号：3687388