双支柱框架下利率“两轨合一轨”与宏观金融政策调控——基于动态随机一般均衡分析

发布时间：2023-03-12 13:29

　　构建带有利率双轨和利率并轨情况的DSGE模型,研究在双支柱框架下利率"两轨合一轨"过程中,宏观金融政策对经济的影响机制和效果。分析表明:商业银行在取消利率管制后采用更具竞争性的利率吸收存款,利率传导渠道更为顺畅,市场利率的调控政策能更深度地影响经济动态;利率并轨时,宽松的贷款价值比和存款准备金利率激励商业银行更积极地发放贷款,但存款利率降低相对较少,对宏观经济的促进作用降低;随着利率市场化程度的提高,存款管制利率冲击对宏观经济的影响逐渐增强;利率并轨后,逐步降低存款准备金率,市场利率传导效果更好;当发生利率冲击时,利率并轨在短期内加剧社会福利损失;面对贷款价值比冲击和存款准备金利率冲击,利率并轨可以有效改善社会福利水平。

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【文章目录】：
一、引言及相关文献回顾
二、理论模型构建
    (一) 居民
    (二) 企业家
    (三) 零售商
    (四) 商业银行
    (五) 中央银行
    (六) 市场出清
三、参数校准和贝叶斯估计
四、政策效果分析
    (一) 不同体制环境下政策效果比较
        1．管制 (市场) 利率冲击
        2．贷款价值比冲击
        3．存款准备金利率冲击
    (二) 放松体制约束时政策效果比较
        1．利率市场化程度变动
        2．存款准备金率调整
    (三) 不同体制环境下社会福利比较
五、主要结论和政策启示



本文编号：3761306