中国外汇储备的适度规模与管理优化
发布时间：2023-03-12 18:11
作为国际储备最重要的组成部分,外汇储备反映了一国调节国际收支和稳定外汇市场的能力,是一国经济和金融实力的象征。1994年外汇体制改革以来,中国外汇储备规模一直保持高速增长的态势,并于2006年取代日本成为世界最大的外汇储备国。截止到2010年底,中国外汇储备规模高到28473.38亿美元。 中国高额的外汇储备引起了广泛的争议。一方面,高额的外汇储备起到了“缓冲器”的作用,提高了中国调节国际收支和干预外汇市场的能力。另一方面,持有高额外汇储备的成本巨大,容易导致结构性通胀,并影响货币政策的独立性和有效性。因此,确定外汇储备的适度规模、有效管理高额的外汇储备成为中国国民经济发展的关键。 本文在回顾国内外学者对外汇储备适度规模研究的基础上,分析了中国外汇储备的发展历程和现状,并利用修正后的阿格沃尔模型对中国1994-2010年的外汇储备适度规模进行了实证研究,最后对中国超额外汇储备的管理提出了建议。研究结果表明,中国外汇储备的实际规模自2005年起超过适度规模,且这一趋势在一定时间内不会改变；中国外汇储备的需求结构发生了很大变化,干预性储备、FDI利润汇出储备、偿债性储备和居民用汇储备需求明...
【文章页数】：90 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
目次
1 导论
1.1 选题背景与意义
1.2 研究思路与方法
1.3 论文的结构安排
1.4 研究创新与不足
2 文献综述
2.1 外汇储备适度规模的定义
2.2 外汇储备适度规模的测算方法
2.2.1 比例分析法
2.2.2 成本收益法
2.2.3 回归分析法
2.2.4 "衣柜效应"理论
2.2.5 协整分析法
2.2.6 定性分析法
2.3 中国外汇储备适度规模的研究
2.3.1 外汇储备超额论
2.3.2 外汇储备适度论
2.3.3 外汇储备不足论
2.4 评述
3 中国外汇储备的发展历程及现状
3.1 中国外汇储备的发展历史
3.1.1 计划经济时期
3.1.2 经济转轨时期
3.1.3 市场经济时期
3.2 当前中国外汇储备的结构和成因分析
3.2.1 中国外汇储备的结构
3.2.2 中国外汇储备高速增长的成因分析
3.3 中国高额外汇储备的负面影响
3.3.1 影响货币政策的独立性与有效性
3.3.2 面临巨大的汇率波动风险
3.3.3 持有外汇储备的机会成本巨大
4 中国外汇储备适度规模的理论分析
4.1 成本收益法理论
4.1.1 海勒模型
4.1.2 兰戴尔—米尔斯模型
4.1.3 阿格沃尔模型
4.2 阿格沃尔模型的适用性和局限性
4.2.1 阿格沃尔模型的适用性
4.2.2 阿格沃尔模型的局限性
4.3 阿格沃尔模型的修正
4.3.1 中国外汇储备的需求
4.3.2 中国外汇储备的成本收益分析
4.3.3 修正后的中国外汇储备适度规模模型
5 中国外汇储备适度规模的实证研究
5.1 交易性储备和调节性储备的确定
5.1.1 相关参数和变量的确定
5.1.2 交易性储备和调节性储备的适度规模
5.2 干预性储备的确定
5.2.1 相关参数和变量的确定
5.2.2 干预性储备的适度规模
5.3 偿债性储备的确定
5.3.1 相关参数和变量的确定
5.3.2 偿债性储备的适度规模
5.4 FDI利润汇出储备的确定
5.4.1 相关参数和变量的确定
5.4.2 FDI利润汇出储备的适度规模
5.5 居民用汇储备的确定
5.5.1 相关参数和变量的确定
5.5.2 居民用汇储备的适度规模
5.6 中国外汇储备适度规模的确定
5.6.1 中国外汇储备的适度规模
5.6.2 实证结果分析
6 中国外汇储备的管理优化
6.1 中国外汇储备的管理体制研究
6.1.1 中国外汇储备的管理机构
6.1.2 中国外汇储备的管理原则
6.1.3 中国外汇储备的管理模式
6.1.4 中国外汇储备管理体制的缺陷
6.2 国外外汇储备管理的先进经验
6.2.1 挪威的外汇储备管理——多元化投资策略
6.2.2 新加坡的外汇储备管理——专业化投资公司
6.3 中国外汇储备的管理优化措施
6.3.1 采取多元化的投资策略
6.3.2 加强投资风险的管控
6.3.3 完善中投公司的管理模式
6.3.4 利用高额储备投资战略性产业
7 结论
7.1 研究结论
7.2 后续研究展望
参考文献
附录
本文编号：3761704
【文章页数】：90 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
目次
1 导论
1.1 选题背景与意义
1.2 研究思路与方法
1.3 论文的结构安排
1.4 研究创新与不足
2 文献综述
2.1 外汇储备适度规模的定义
2.2 外汇储备适度规模的测算方法
2.2.1 比例分析法
2.2.2 成本收益法
2.2.3 回归分析法
2.2.4 "衣柜效应"理论
2.2.5 协整分析法
2.2.6 定性分析法
2.3 中国外汇储备适度规模的研究
2.3.1 外汇储备超额论
2.3.2 外汇储备适度论
2.3.3 外汇储备不足论
2.4 评述
3 中国外汇储备的发展历程及现状
3.1 中国外汇储备的发展历史
3.1.1 计划经济时期
3.1.2 经济转轨时期
3.1.3 市场经济时期
3.2 当前中国外汇储备的结构和成因分析
3.2.1 中国外汇储备的结构
3.2.2 中国外汇储备高速增长的成因分析
3.3 中国高额外汇储备的负面影响
3.3.1 影响货币政策的独立性与有效性
3.3.2 面临巨大的汇率波动风险
3.3.3 持有外汇储备的机会成本巨大
4 中国外汇储备适度规模的理论分析
4.1 成本收益法理论
4.1.1 海勒模型
4.1.2 兰戴尔—米尔斯模型
4.1.3 阿格沃尔模型
4.2 阿格沃尔模型的适用性和局限性
4.2.1 阿格沃尔模型的适用性
4.2.2 阿格沃尔模型的局限性
4.3 阿格沃尔模型的修正
4.3.1 中国外汇储备的需求
4.3.2 中国外汇储备的成本收益分析
4.3.3 修正后的中国外汇储备适度规模模型
5 中国外汇储备适度规模的实证研究
5.1 交易性储备和调节性储备的确定
5.1.1 相关参数和变量的确定
5.1.2 交易性储备和调节性储备的适度规模
5.2 干预性储备的确定
5.2.1 相关参数和变量的确定
5.2.2 干预性储备的适度规模
5.3 偿债性储备的确定
5.3.1 相关参数和变量的确定
5.3.2 偿债性储备的适度规模
5.4 FDI利润汇出储备的确定
5.4.1 相关参数和变量的确定
5.4.2 FDI利润汇出储备的适度规模
5.5 居民用汇储备的确定
5.5.1 相关参数和变量的确定
5.5.2 居民用汇储备的适度规模
5.6 中国外汇储备适度规模的确定
5.6.1 中国外汇储备的适度规模
5.6.2 实证结果分析
6 中国外汇储备的管理优化
6.1 中国外汇储备的管理体制研究
6.1.1 中国外汇储备的管理机构
6.1.2 中国外汇储备的管理原则
6.1.3 中国外汇储备的管理模式
6.1.4 中国外汇储备管理体制的缺陷
6.2 国外外汇储备管理的先进经验
6.2.1 挪威的外汇储备管理——多元化投资策略
6.2.2 新加坡的外汇储备管理——专业化投资公司
6.3 中国外汇储备的管理优化措施
6.3.1 采取多元化的投资策略
6.3.2 加强投资风险的管控
6.3.3 完善中投公司的管理模式
6.3.4 利用高额储备投资战略性产业
7 结论
7.1 研究结论
7.2 后续研究展望
参考文献
附录
本文编号：3761704
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/bankxd/3761704.html
