场外CCP防范系统性风险的分析、违约处置的国际经验和借鉴

发布时间：2024-05-23 05:30

　　2008年的全球金融危机给各国金融监管者在防范系统性金融风险上提出了巨大挑战,而场外市场的风险监管缺失和双边清算的风险处置效果是一大诱因。后危机时代场外市场的快速改革和发展对各国金融发展以及改革、防范和化解系统性金融风险有着重要意义。本文首先回顾和分析了危机后场外市场集中清算的发展改革历程,并从危机中暴露出来的问题和经典案例切入,分析了场外CCP采用中央对手清算机制防范风险的机理和优势,然后分析国际上最新的CCP清算会员违约处置案例,总结出对我国场外市场的风险监测与监管、违约处置有借鉴意义的经验,以期对我国场外市场的发展与改革、场外CCP的风险管理和对清算会员的违约处置提供理论和经验支撑、政策建议,并更好地防范系统性金融风险。

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【部分图文】：

图2中央对手方对场外市场系统性风险的防范功能保证金或抵押品，这是集中清算业务开展中的重要部分

于内部风险管理的失败。基于AIG的AAA级信用评级，AIG子公司的双边交易对手并没有要求其提供支持CDS交易的足额抵押品。因此，IMF在2010年指出，如果按照进行中央对手清算的要求缴纳足额抵押品，AIG未抵押的风险敞口就不会滋长为系统性金融危机。2.解决市场参与者之间的关联性。....

图4CCP的多防线违约管理机制CCP的损失分摊行为不仅是多防线违约管理机

本文编号：3981068