金融生态环境与政府投融资平台企业投资效率研究

发布时间：2024-05-25 05:44

　　政府投融资平台企业是在地方财政压力、官员晋升压力背景下产生与发展起来的,承担了更多政府功能,使其投资效率低下。金融生态环境决定了平台企业的外部融资条件,势必影响其投资效率,然而鲜有文献分析两者之间的关系。本文以2011-2015年省级城投债公司为研究对象,从金融生态环境所具有的缓解融资约束,降低政府干预两方面构建分析框架,分析金融生态环境及其维度对平台企业投资效率的影响,研究发现:企业所处的金融生态环境越好,该地区实体经济基础越发达、金融发展与政府治理水平越高、法律制度环境越好,平台企业融资成本越低,这有助于缓解融资约束造成的投资不足现象;政府治理能够抑制平台企业过度投资;法律制度环境能够抑制平台企业过度投资,法律制度环境与政府治理对提高平台企业投资效率存在替代作用。研究结论对于推动平台企业经营市场化改革,防范与治理地方政府隐性债务风险,提高其投资效率具有重要实践价值。

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【部分图文】：

图1金融生态环境与平台企业投资效率分析框架

上市公司，其特殊性使得学术界对于平台企业投资效率这一重要问题的研究还不够深入，大多基于理论方面探讨，本文从金融生态环境及其维度的视角出发，分别探析其对投资不足、投资过度的影响路径，提供提升平台企业投资效率方面的经验证据;第二，本文首次分析金融生态环境及维度对平台企业投资效率的影响....

本文编号：3981790