外汇储备资产的多层次优化配置——基于交易性需求的分析框架

发布时间：2017-07-07 18:25

  本文关键词：外汇储备资产的多层次优化配置——基于交易性需求的分析框架

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【摘要】：本文以多层次需求为视角,尝试性地将AHP模型及MV模型引入交易性外汇储备资产优化配置的分析框架。首先,在对外汇储备资产进行多层次划分的基础上,构建了交易性外汇储备最优币种结构决定模型,并估计出最优币种权重;其次,建立了交易性外汇储备资产结构优化的AHP模型,并利用MV模型求解出最优资产结构权重,从而实现了币种结构选择和资产结构优化的有机结合;最后,引入外汇储备规模的实际数据,测算出近五年我国交易性外汇储备最优币种结构下各资产的具体规模,以及最优资产结构下各币种的具体持有数量。研究结果表明,美元在各种币种权重中占有举足轻重的地位,交易性外汇储备资产应主要配置货币性存款及货币市场基金。因此,在对交易性外汇储备资产进行优化配置时既要分散化,又不宜盲目分散化。
【作者单位】： 复旦大学金融研究院;上海财经大学上海国际金融中心研究院;
【关键词】： 交易性外汇储备 多层次需求 优化配置 AHP模型 MV模型
【基金】：2014年上海市社科规划课题(2014BJB003) 上海高等学校创新能力提升计划竞争性引导项目 2014年度中国博士后基金(2014950702) 2011年度国家自然科学基金项目(71173153)的资助
【分类号】：F832.6
【正文快照】：

【参考文献】

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【二级参考文献】

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【相似文献】

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1 陈伟忠;罗素梅;;论外汇储备资产优化配置的目标和原则——基于多层次需求与功能演变的视角[J];现代经济探讨;2012年09期

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本文编号：531351