沪港通对内地和香港股市的联动性影响

发布时间：2017-07-08 03:16

  本文关键词：沪港通对内地和香港股市的联动性影响

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【摘要】：内地与香港的随着金融贸易联系的增强,两地资本市场的联动性也愈发明显。而2014年11月17日沪港通制度的实施对我国内地与香港市场的联动性产生了一定的影响。因此内地股市和香港股市之间的联动问题也越来越成为大家关注和研究的重点问题。本文采用理论和实证并行的分析方法对内地和香港股市的联动性进行分析考察。在理论分析中,从经济一体化、有效市场理论和行为金融学三个角度进行分析。实证分析中将以沪港通开通日为分界点,运用相关系数检验、平稳性检验、Johansen协整检验、建立VECM模型和VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解等计量方法,对上证综指、深证成指和恒生指数从2013年1月到2016年3月之间的联动性进行考查,并分析其中的原因。研究结果表明,沪港通开通之后内地和香港股市的联动性大大加强。并在此基础上提出了相应的政策建议。
【关键词】：沪港通 内地股市 香港股市 联动分析
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 绪论8-15
• 第一节 选题背景与研究意义8-11
• 一、选题背景8-10
• 二、研究意义10-11
• 第二节 本文的研究思路与方法11-12
• 一、研究思路11-12
• 二、研究方法12
• 第三节 文章结构12-13
• 第四节 研究的创新及不足13-15
• 一、创新之处13
• 二、不足之处13-15
• 第二章 文献综述15-19
• 第一节 国外文献回顾15
• 第二节 国内文献回顾15-17
• 第三节 对于现有文献的评价17-19
• 第三章 内地股市与香港股市联动效应的理论分析19-22
• 第一节 经济一体化理论分析19
• 第二节 有效市场理论分析19-20
• 第三节 行为金融学理论分析20-22
• 第四章 内地股市与香港股市联动性的实证研究22-36
• 第一节 样本数据的选择及处理22-23
• 一、样本选择和阶段划分22
• 二、数据的处理22-23
• 第二节 描述性统计分析23-24
• 第三节 相关系数检验24
• 第四节 平稳性检验24-26
• 第五节 JOHANSON协整检验26-27
• 第六节 建立误差修正模型27-29
• 第七节 建立VAR模型29-30
• 第八节 格兰杰因果检验30-31
• 第九节 脉冲响应函数和方差分解31-36
• 一、脉冲响应函数31-32
• 二、方差分解32-36
• 第五章 结论及建议36-40
• 第一节 结论36-38
• 第二节 政策建议38-40
• 参考文献40-43
• 致谢43

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本文编号：532867