MRR模型一类正态总体的极大似然估计法及检验

发布时间：2017-07-17 00:14

  本文关键词：MRR模型一类正态总体的极大似然估计法及检验

  更多相关文章： MRR模型 信息参数 流动成本 广义矩估计 极大似然估计

【摘要】：Madhavan等给出了一个著名的价差分解模型:MRR模型.MRR模型利用广义矩方法估计参数,这使得该模型在扩展上受到矩条件限制.考虑到价格演变存在条件异方差现象基础上,本文给出一类极大似然估计方法,使MRR模型在模型扩展中增加的变量不受矩条件限制.以上证180成分股数据作为样本,实证结果表明带限定条件的极大似然估计法准确地捕捉了交易中的信息参数及流动成本,同时在原模型估计及扩展上有很好的稳定性.模型扩展上,进一步检验了交易强度对信息参数的影响.
【作者单位】： 北京化工大学经济管理学院;北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： MRR模型 信息参数 流动成本 广义矩估计 极大似然估计
【基金】：国家自然科学基金(71371024,71371023) 中央高校基金(ZZ1319)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： i引言证券市场的流动性与信息风险一直是证券市场的研究热点.存货模型最早给出买卖价差作为流动性衡量指标的合理解释,具体表现为价差越小’流动性越好.随着信息模型的发展,BaghotW、Copeland等丨2丨和Glosten等丨3丨认为价差中同时含有另外一种成分——信息风险.StollW将买卖

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 刘善存;金华;;交易强度、逆向选择成本与知情交易[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2013年05期

2 吴蕾;马君潞;;价格发现度量方法述评[J];经济学(季刊);2014年01期

3 魏文江;;金融危机期间发达国家货币买卖价差的模型研究[J];金融与经济;2014年06期

4 蔡庆丰;陈娇;郝凯;;是谁加剧了知情交易?——基于股改前后EKOP模型的实证检验[J];投资研究;2013年10期

5 张强;刘善存;林千惠;邱菀华;;指令驱动市场中耐心交易者策略对价格形成的影响[J];系统工程理论与实践;2013年09期

6 王春峰;郭华;房振明;;高频视角下的A股交易到达率更新及新息消化过程研究[J];管理评论;2013年08期

中国重要会议论文全文数据库 前1条

1 朱伟骅;;公司治理与内幕交易监管效率研究[A];经济学（季刊）第8卷第1期[C];2008年

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 张睿;中国证券与期货市场微观结构研究[D];西南财经大学;2013年

2 郭华;中国证券市场日内交易信息对流动性和波动性的影响研究[D];天津大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前5条

1 程晓芬;深圳股票市场隐性交易成本的估计及影响因素研究[D];暨南大学;2013年

2 黄佩佩;我国股票市场内幕交易监管有效性的实证研究[D];湖北大学;2013年

3 曹靖宇;中国股票市场集合竞价隐性成本研究[D];天津财经大学;2013年

4 朱世杰;基于买卖价差的上海期货市场流动性实证研究[D];新疆财经大学;2013年

5 雷雳;ETFs与成分股流动性的相互影响[D];厦门大学;2014年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 朱华锋;;Logistic模型的参数估计及其实证研究分析[J];科技信息;2011年01期

2 孙浩博;;离散型随机变量概率函数的研究[J];知识经济;2010年11期

3 徐小钦;邓煜;;上证指数收益率的尾部相关性研究[J];统计与决策;2010年24期

4 李秀敏;蔡霞;;基于Bayes统计推断的极值风险测度模型[J];统计与决策;2011年12期

5 孙守东;栾长福;;期现套利中超额保证金的最优管理[J];科学技术与工程;2008年08期

6 陈侠;樊治平;;基于区间数决策矩阵的评判专家水平的研究[J];系统工程与电子技术;2006年11期

7 赵智红;李兴绪;;非寿险损失分布建模的一般性方法[J];统计与决策;2009年03期

8 杨宝臣;苏云鹏;;基于无损卡尔曼滤波的HJM模型及实证研究[J];管理科学学报;2010年04期

9 杨志忠;;基于极大似然估计法参数空间上的区间估计[J];统计与决策;2011年12期

10 王春兰;朱金福;梅虎;;用消费者行为理论分析航空公司舱位控制问题[J];中国民航飞行学院学报;2006年05期

中国重要会议论文全文数据库 前4条

1 翁梓华;;直升机旋翼系统可靠性分析[A];福建省科协第三届学术年会装备制造业专题学术年会论文集[C];2003年

2 游晓锋;;CAT中原始题项目参数的估计[A];全国教育与心理统计与测量学术年会暨第八届海峡两岸心理与教育测验学术研讨会论文摘要集[C];2008年

3 张丰博;纪盛东;梁静;;一种基于曲线匹配法估计缺陷数的方法研究[A];第十四届全国容错计算学术会议(CFTC'2011)论文集[C];2011年

4 刘泓江;张春华;;加速试验数据一致性分析方法研究[A];2010年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨第四届可靠性工程分会第二次全体委员大会论文集[C];2010年

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 张秀华;基于WLAN/RFID信息融合的移动机器人自主定位算法研究[D];哈尔滨理工大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 田t，

本文编号：551162