基于银行股的配对交易策略回测

发布时间：2017-07-18 00:33

  本文关键词：基于银行股的配对交易策略回测

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【摘要】：配对交易是统计套利的一种,经过长期实践人们发现在股票交易中,同一行业业务相近的上市公司的股票价格具备一定的同涨同跌的关系,即某两只股票的价差是比较稳定的,而当它们出现违反常规的偏离时就产生了套利可能,这时卖空处于相对强势状态的股票的同时买入处于相对弱势状态的股票,待二者价差回复到均衡时做相反交易,这就是配对交易策略。这一策略的新颖在于它投资的标的是股票之间的价差,即两种股票的相对价格而不是一种标的的绝对价格。配对交易策略有很多具体的选股方法,本文采用了应用最为广泛的相关系数过滤和协整检验过滤对16只银行股进行筛选,然后在样本内进行回测,进而采取几种不同的方法外推至样本外时间窗口。经过对比分析,综合比较几种方法的优劣。此外,由于该策略是在多空双方双向同时建仓,因此能对冲掉大部分的系统风险,这样就使得贝塔值接近于O。未来以基金公司为代表的专业投资机构的生存和发展也会转向多渠道的盈利模式,机构投资者也会进入对冲基金的时代。
【关键词】：做空 协整检验 市场中性 样本内回测 样本外回测
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 中文摘要6-7
• 英文摘要7-8
• 第一章 绪论8-12
• 1.1 统计套利相关理论及研究现状8-10
• 1.1.1 发展历史简介8
• 1.1.2 统计套利的原理8-10
• 1.2 统计套利的定义10-11
• 1.3 统计套利机会的判断11
• 1.4 统计套利策略种类简介11-12
• 1.4.1 配对交易(Pair Trading)11
• 1.4.2 多因素模型(Multi-factor Models)11-12
• 1.4.3 均值回复策略(Mean-reverting strategies)12
• 1.4.4 协整(Co-integration)12
• 第二章 统计套利策略分析与设计12-16
• 2.1 相关系数过滤13
• 2.2 协整检验过滤13-16
• 第三章 配对交易策略的研究部分与执行部分16-41
• 3.1 策略的研究部分16-27
• 3.2 策略的执行部分27-41
• 3.2.1 样本内配对交易27-35
• 3.2.2 样本外配对交易35-41
• 第四章 本文的不足之处41-42
• 第五章 结论42-43
• 附录43-51
• 参考文献51-53
• 致谢53-54
• 学位论文评阅及答辩倩况表54

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本文编号：555316