我国货币政策与委托贷款的耦合性研究

发布时间：2017-07-19 11:22

  本文关键词：我国货币政策与委托贷款的耦合性研究

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【摘要】：我国货币政策发挥效果的渠道以信贷传导机制为主,在这一传导过程中,商业银行扮演着至关重要的角色,而商业银行为了追求自身利益最大化存在信贷歧视,这就致使不同产权和规模的企业所拥有的外部融资能力不同。此外,货币政策的调整会影响消费者支出,进而影响企业的内部融资能力。我国货币政策变动会导致不同产权和规模的企业融资能力不同,而企业融资能力较大的差异会促使它们选择委托贷款这一方式进行资金融通。因此,货币政策会通过影响一系列中间变量对委托贷款产生影响。而委托贷款作为“漏损效应”的方式之一,可以对信贷资源错配进行纠偏,实现信贷资源由资金宽松的国有企业或大企业流向非国有企业或小企业,疏通堵塞的货币政策信贷传导渠道。另一方面,委托贷款可以加快资金的流动,提高资金整体的使用效率,在一定程度上提高货币政策的有效性。因此,本文认为货币政策与委托贷款相互影响、相互促进,存在耦合性。在理论分析的基础上,本文选取了2008年至2014年的季度数据,建立VAR模型,运用格兰杰因果检验、脉冲响应函数、方差分解等方法对货币政策与委托贷款的关系进行了实证检验,得出了以下结论:货币政策与委托贷款可以相互影响,具有耦合性;货币政策的指标—货币供应量和国内生产总值对委托贷款都产生负效应,其中货币供应量对委托贷款的影响程度最大;委托贷款对货币供应量和国内生产总值会产生正效应,并且委托贷款对货币政策中介目标M2的影响最大,超过了对最终目标经济增长和物价水平的影响,短期内委托贷款会促进经济的增长,造成物价波动。基于研究结论,本文提出了完善委托贷款法律规定、疏通货币政策信贷传导渠道等建议,对规范委托贷款的发放,改进和完善货币政策体系具有一定意义。
【关键词】：货币政策 委托贷款 耦合性
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F822.0;F832.4
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-13
• 1.1 研究背景及意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意义8-9
• 1.2 研究内容及方法9-10
• 1.2.1 研究内容9-10
• 1.2.2 研究方法10
• 1.3 基本概念界定10-12
• 1.3.1 货币政策10
• 1.3.2 委托贷款10-11
• 1.3.3 耦合11-12
• 1.4 研究创新12-13
• 2 文献综述与理论基础13-19
• 2.1 文献综述13-16
• 2.1.1 货币政策信贷传导机制13
• 2.1.2 委托贷款动因分析13-14
• 2.1.3 委托贷款的利弊14-15
• 2.1.4 货币政策与委托贷款的关系15-16
• 2.1.5 文献述评16
• 2.2 理论基础16-19
• 2.2.1 信贷配给理论16-17
• 2.2.2 委托代理理论17-19
• 3 货币政策与委托贷款的耦合性理论分析19-28
• 3.1 委托贷款的发展19-20
• 3.2 货币政策对委托贷款的影响20-24
• 3.2.1 货币政策对企业融资能力的影响20-23
• 3.2.2 企业融资能力对委托贷款的影响23-24
• 3.3 委托贷款对我国货币政策的影响24-26
• 3.3.1 委托贷款对银行信贷资源错配的纠偏24-25
• 3.3.2 委托贷款对经济增长的效应分析25-26
• 3.4 本章小结26-28
• 4 货币政策与委托贷款耦合性的实证检验28-43
• 4.1 变量设计与数据处理28-29
• 4.1.1 变量的设计28
• 4.1.2 数据的处理28-29
• 4.2 耦合性存在的检验29-31
• 4.2.1 变量的ADF平稳性检验29-30
• 4.2.2 变量的格兰杰因果检验30-31
• 4.3 货币政策与委托贷款相互影响的检验31-41
• 4.3.1 模型设定31
• 4.3.2 VAR模型的建立及其稳定性检验31-32
• 4.3.3 货币政策对委托贷款影响的检验32-36
• 4.3.4 委托贷款对货币政策影响的检验36-41
• 4.4 实证检验结果41-43
• 5 研究结论、政策性建议及局限性43-46
• 5.1 研究结论43
• 5.2 政策性建议43-44
• 5.2.1 放开企业间借贷行为的禁止规定43-44
• 5.2.2 完善现有委托贷款法律规定44
• 5.2.3 加强对货币政策信贷传导渠道的疏通44
• 5.3 本文的局限性44-46
• 参考文献46-50
• 后记50-51
• 攻读学位期间取得的科研成果清单51

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本文编号：562637