中国养老基金资产跨期最优配置研究

发布时间：2017-07-19 12:00

  本文关键词：中国养老基金资产跨期最优配置研究

  更多相关文章： 预测性 资产配置 投资效率

【摘要】：本文从资产收益率的周期性波动规律入手,通过建立刻画资产收益动态变化的模型,计算得出了投资组合风险的期限结构和跨期最优配置组合。结果显示,随投资期限的延长,债券的风险补偿能力逐渐减弱,股票的风险补偿能力逐渐增强,并且两类资产收益的相关性呈逐渐递减的趋势。进一步地,随投资期限的增加,股票的最优投资比例逐渐递增,最终达到21%;债券的最优投资比例逐渐递减,其中长期债券的最优比例最终为75%,短期债券为4%。
【作者单位】： 东北财经大学金融学院应用金融研究中心;东北财经大学应用金融研究中心;东北财经大学科研处;东北财经大学金融学院;
【关键词】： 预测性 资产配置 投资效率
【分类号】：F842.67;F832.48
【正文快照】： 一、引言截至2011年底,我国基本养老保险基金结存已高达1.95万亿元1。出于对投资安全性的考虑,基金的主要投资领域一直被限制在低收益的银行间协议存款,配以少量的国债,据统计,过去10年间养老金收益平均不到2%,扣除通货膨胀的影响后,年收益率为负2。养老基金的长期低收益水平,

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 陈婷;赵杨;熊军;;中国养老基金战略资产配置实证分析[J];宏观经济研究;2011年10期

2 盛伟华;;基于长波经济周期的战略资产配置及实证分析[J];金融与经济;2010年06期

3 杨朝军;陈浩武;杨玮沁;;长期投资者收益可预测条件下战略资产配置决策:——理论与中国实证[J];中国管理科学;2012年03期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 刘慧宏;;社保基金分账户投资策略[J];宁波大学学报(人文科学版);2014年04期

2 段福印;李方;;基于CPI与PPI差值的资产配置效果评估:2005-2010[J];上海金融;2011年11期

3 张玲;;资产收益可预测的动态资产配置[J];系统科学与数学;2014年05期

4 杨朝军;陈浩武;杨玮沁;;长期投资者收益可预测条件下战略资产配置决策:——理论与中国实证[J];中国管理科学;2012年03期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 周幼曼;中国基本公共服务资金供需研究[D];中共中央党校;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 李学建;基于资产配置管理的开放式偏股基金业绩差异成因研究[D];广东工业大学;2011年

2 刘佳;基于资本运作视角的养老基地打造问题研究[D];浙江大学;2012年

3 冯骏;中国保险资产配置决策流程与优化[D];复旦大学;2012年

4 闵昊;中国养老基金跨期资产最优配置研究[D];东北财经大学;2012年

5 李西;我国社保基金最优投资组合研究[D];华南理工大学;2013年

6 薛蕾;中国主权养老基金资产配置研究[D];天津财经大学;2013年

7 薛琰如;基于共容性的我国主权财富基金对外投资研究[D];昆明理工大学;2013年

8 李雁茹;基于M-LPM模型的我国企业年金资产配置研究[D];中国海洋大学;2013年

9 张楠;我国证券公司自营业务领域的防御型资产配置实证研究[D];首都经济贸易大学;2014年

10 毛娜;战略资产配置在我国中小寿险公司的应用研究[D];西南财经大学;2014年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈婷;赵杨;熊军;;中国养老基金战略资产配置实证分析[J];宏观经济研究;2011年10期

2 张兵,李晓明;中国股票市场的渐进有效性研究[J];经济研究;2003年01期

3 许建康;;经济长波论及其各学派分歧的最大焦点[J];经济纵横;2009年11期

4 盛伟华;;基于长波经济周期的战略资产配置及实证分析[J];金融与经济;2010年06期

5 薛敬孝;论长波框架中的世界经济走势[J];南开学报;2001年03期

6 杨朝军;张志鹏;廖士光;;证券市场流动性综合测度指标研究[J];上海交通大学学报;2008年11期

7 赵振全;薛丰慧;;股票市场交易量与收益率动态影响关系的计量检验:国内与国际股票市场比较分析[J];世界经济;2005年11期

8 王春峰,韩冬,蒋祥林,吴晓灵;交易活跃程度与股票回报——基于上海股市的实证研究[J];天津大学学报(社会科学版);2003年03期

9 刘海龙;;养老基金动态资产配置研究评述[J];系统管理学报;2011年01期

10 卢方元;中国股市收益率分布特征研究[J];中国管理科学;2004年06期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 曹旭东;城市公用电话的最优配置[J];山西财经学院学报;1996年05期

2 赵明;谈谈资源的最优配置[J];技术经济;1999年01期

3 戴华平,孙优贤;一类混合生产过程的最优配置求解研究[J];系统工程理论与实践;2000年04期

4 雷阿林;;区域水资源最优配置的研究——以汉中盆地为例[J];资源开发与保护;1993年04期

5 张屹山;于维生;;经济权力结构与生产要素最优配置[J];经济研究;2009年06期

6 ;渝富模式:实现国有资产的最优配置[J];今日重庆;2007年Z3期

7 刘臣宇;郭峰;王琳;邓潇;;装备备件二级库存最优配置[J];价值工程;2010年19期

8 刘逵;刘三阳;孙小军;;用改进的同伦法求解工业资源的最优配置[J];西安文理学院学报(自然科学版);2007年02期

9 王永生;;关于提高我国公路经济效益与社会效益的思考[J];中国外资;2013年20期

10 吴非;夏晏秋;蔡琼;;重庆市大学城交通网络最优配置问题研究[J];数学学习与研究;2014年01期

中国重要会议论文全文数据库 前3条

1 肖广明;郑书洧;张嘉伟;林昌熔;;基于0-1规划的PMU最优配置方法[A];第十一届全国电工数学学术年会论文集[C];2007年

2 郑书洧;徐震;吕达;周利萍;;考虑N-1原则的同步相量测量单元最优配置研究[A];2013年中国电机工程学会年会论文集[C];2013年

3 戴志勇;;一类离散事件动态系统极点的最优配置[A];1995中国控制与决策学术年会论文集[C];1995年

中国重要报纸全文数据库 前8条

1 记者 周骥 江北记者站 吴红波 顾筠;江北构筑“效率最优”发展模式[N];宁波日报;2013年

2 国务院发展研究中心和世界银行联合课题组;最优配置资源 力推高效城镇化[N];中国经济时报;2014年

3 本报特约撰稿 索与;负载均衡大比拼[N];计算机世界;2010年

4 汪治;莫把理财投机化[N];中国城乡金融报;2007年

5 宋圭武;信用的品格[N];海南日报;2007年

6 刘效仁等;药品降价为何再遭阻碍[N];东方早报;2005年

7 海南银监局副局长 王俊寿;期待金融监管达到最优配置[N];中国经济导报;2008年

8 广发证券 陈杰;提防制造业与地产联袂下行[N];证券时报;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 金子晔;偏债型基金最优配置及其利率风险分析[D];上海交通大学;2010年

2 于吉芳;解决LP悖论的最优配置结构方法及其应用[D];大连理工大学;2011年

3 唐岚;基于电网脆弱性和经济性的PMU最优配置研究[D];南京理工大学;2012年

，

本文编号：562729