我国股市财富效应非对称性的实证分析

发布时间：2017-07-26 12:39

  本文关键词：我国股市财富效应非对称性的实证分析

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【摘要】：鉴于单个股票指数无法全面反映股市的状况,文章选取上证综指、深证综指和恒生中国企业指数三个股票指数,应用马尔科夫状态转移模型构建了我国股市的金融状况指数(FCI)。基于1999年1月至2012年6月的月度数据,运用协整和误差修正模型检验表明股市在长期和短期都表现为负的财富效应,即"挤出效应"。然后运用自回归动态分布滞后模型进一步印证了该结论,并发现股市财富负效应存在明显的非对称特征。因此,加强股市改革,改善股市环境对促进消费,扩大内需有重大意义。
【作者单位】： 南昌大学经济与管理学院;
【关键词】： 股市 财富效应 非对称性 金融状况指数
【基金】：国家社科基金资助项目(10CJL025) 国家自然科学基金资助项目(71263039) 江西省社科基金资助项目(13YJ38)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言进入21世纪以来,我国经济连续多年高速增长,居民收入和财富也随之稳步增长。居民持有的财富中股票等金融资产和房地产资产不断增多。然而这次国际金融危机和欧洲主权债务危机的蔓延,使得我国股市巨幅震荡,对居民消费造成巨大冲击,也导致目前我国经济增长速度下滑。所以

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本文编号：576463