不确定性、股权激励与非效率投资

发布时间：2017-07-31 12:16

  本文关键词：不确定性、股权激励与非效率投资

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【摘要】：文章在考察环境不确定性对上市公司投资行为影响的基础上,分析了股权激励计划对这一相关关系的影响机制和作用效果,结果发现:企业所面临的环境不确定性会降低企业投资效率,导致过度投资或投资不足。而股权激励措施对不确定环境引起的管理者非效率投资行为有抑制作用。本文研究结果表明,股权激励制度有助于减少环境不确定性导致的代理矛盾,抑制过度投资,也有助于降低企业管理者风险的厌恶程度,缓解投资不足。
【作者单位】： 西南财经大学会计学院;
【关键词】： 股权激励 过度投资 投资不足 环境不确定性
【分类号】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、引言自2006年1月1日证监会颁布《上市公司股权激励管理办法》以来,至2012年12月31日,沪深两市共有281家上市公司公告或实施了股权激励方案(数据来自CSMAR数据库,不包括已取消股权激励的公司)。作为完善公司激励和约束机制,提高公司价值的重要举措,股权激励实施效果倍受关

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本文编号：599096