突发事件、投资者关注与股市波动——来自网络搜索数据的经验证据

发布时间：2017-08-01 00:25

  本文关键词：突发事件、投资者关注与股市波动——来自网络搜索数据的经验证据

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【摘要】：与常见的从宏观、中观、微观三个层面解释市场波动的文献相比,本文重点考虑了突发事件与股市波动的关系。突发事件主要通过影响投资者情绪作用于股票市场,为克服投资者关注度难以测度的难题,本文利用百度指数提供的搜索量数据,构建了衡量投资者对突发事件关注度的指标。研究结果表明,突发事件关注度对股市波动具有良好的解释力,事件关注度指数每上升1个百分点,股价向下波动0.017个百分点。此外,本文进一步分析了基于网络搜索数据的突发事件对股市冲击的周期,发现该影响的半衰期约为8~9天,影响程度成边际递减趋势,影响时长约为2个月。
【作者单位】： 中国科学院大学管理学院;
【关键词】： 投资者关注 网络搜索 突发事件 股票市场 动车事故
【基金】：国家自然科学基金项目“信息不对称程度的量化研究——基于电子商务市场交易数据的实证分析”(70972104);国家自然科学基金项目“电子商务交易动力机制研究”(70772103);国家自然科学基金项目“基于网络搜索数据的电子商务交易量预测研究——以3C产品为例”(71172199)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言在学术界,近年来一些研究行为金融的学者对投资者关注领域产生了浓厚的兴趣,因为股票价格的巨大变化似乎由投资者关注单独驱动(Engelberg等,2009),关注是指投资者因特定的引人关注的事件,对相应股票产生偏离其基本面的过度反应。而高铁概念板在“7?23甬温线铁路事故”发生

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本文编号：601788