开放进程中人民币汇率间相依性研究——基于动态Copula-GJR-t模型的分析

发布时间：2017-08-01 23:13

  本文关键词：开放进程中人民币汇率间相依性研究——基于动态Copula-GJR-t模型的分析

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【摘要】：构建动态Copula-GJR-t模型对汇改后人民币兑美元、欧元和日元汇率间的相依结构进行考察。研究表明:人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率间存在负相依性,人民币兑欧元与兑日元汇率整体上呈现正相依性;在极端事件下,各汇率间相依性较正常时期发生很大变化,但不像股票市场那样呈现增强的正相依性;人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率的上、下尾相依性基本为零,说明它们不存在同时大涨或大跌的可能性,而人民币兑欧元与兑日元汇率有波动较大的上、下尾相依性,说明两者存在汇率风险传染关系。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 人民币汇率 相依性 动态Copula-GJR-t模型 金融危机 风险传染
【基金】：国家自然科学基金创新研究群体项目(71221001) 国家软科学研究计划项目(2010GXS5B141) 教育部创新群体项目(IRT0916) 教育部人文社会科学规划项目(09YJC630063) 湖南省自然科学基金创新群体项目(09JJ7002)
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言随着全球经济一体化的推进,中国经济正以飞速姿态融入世界经济体系,所面临的外汇风险不断增大。特别是从2005年7月21日起,人民币开始实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”,加剧了外汇风险的形势。与此同时,近年来国际金融危机频繁

【参考文献】

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本文编号：606620