金融脱媒对我国资本配置效率的影响研究

发布时间：2017-08-02 00:01

  本文关键词：金融脱媒对我国资本配置效率的影响研究

  更多相关文章： 金融脱媒 资本配置效率 SVAR模型 期限结构效应

【摘要】：为了维持物价稳定并有效促进经济结构的积极调整,我国货币供给近年来的增幅明显放缓。受此影响,大量的资金需求开始绕过银行,转向民间借贷、信托融资、融资票据、债券、新三板资本市场等融资渠道。同时,随着互联网金融业的爆发式发展,大量存款流出银行,转向理财产品等各种渠道。这些现象的集中涌现正是对当代世界经济发展呈现金融脱媒趋势的快速反应。资本配置发挥积极作用的关键前提之一是相对成熟的资本市场。探寻金融脱媒对我国资本配置效率的作用机理和实际影响效果,不仅有利于我国金融市场改革措施的制定与完善,而且对我国经济发展方式的积极转变和经济结构的不断优化有着十分重要的意义。本文首先采用文献综述的方法,梳理了国内外文献中关于“金融脱媒”“资本配置效率”以及“金融脱媒影响资本配置效率”等主题的研究重点。然后运用金融中介理论阐释了金融脱媒的内涵,并分别运用消费者、生产者模型与IS-LM模型分析了金融脱媒影响资本配置效率的微观机理与宏观机理。接着,通过各类测度方法的比较分析,本文选用资产负债统计法构建了1978-2014年以来我国的金融脱媒指数,并采取DEA和Malmquist指数的方法测度了改革开放以来我国的资本配置效率。最后,本文基于SVAR模型,运用参数分析、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数分析、方差分析等方法实证分析了金融脱媒对资本配置效率的影响。本文结论认为：金融脱媒已经成为我国金融系统未来改革不可逆转的趋势与潮流,并且金融部门的资产方脱媒强度高于负债方；金融脱媒能够格兰杰影响资本配置效率,但这一影响同时存在着“时滞效应”；金融脱媒对我国资本配置效率的影响存在“期限结构效应”,即金融脱媒能在短期内促进我国配置效率的提高,但是该促进效应持续时间较短,并在中期内转为抑制效应,长期来看,金融脱媒并未明显改进我国的资本配置效率。同时,本文也从商业银行业务发展模式、多层次资本市场建设、商业银行与资本市场的协调发展、创新金融发展思维等角度提出若干政策建议。
【关键词】：金融脱媒 资本配置效率 SVAR模型 期限结构效应
【学位授予单位】：南京师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第1章 绪论9-18
• 1.1 选题背景与意义9-10
• 1.2 文献综述10-14
• 1.2.1 关于金融脱媒的文献综述10-11
• 1.2.2 关于资本配置效率的文献综述11-13
• 1.2.3 金融脱媒影响资本配置效率的文献综述13-14
• 1.3 研究框架与研究方法14-16
• 1.3.1 研究框架14-15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.4 可能的创新与不足16-18
• 1.4.1 可能的创新16
• 1.4.2 存在的不足16-18
• 第2章 金融脱媒影响资本配置效率的理论分析18-24
• 2.1 金融脱媒的内涵18-21
• 2.1.1 基于成本主义的视角18-19
• 2.1.2 基于信息主义的视角19
• 2.1.3 基于风险主义的视角19-20
• 2.1.4 基于功能主义的视角20-21
• 2.2 金融脱媒影响资本配置效率的微观机理21-22
• 2.2.1 基于消费者行为理论的分析21
• 2.2.2 基于生产者行为理论的分析21-22
• 2.3 金融脱媒影响资本配置效率的宏观机理22-24
• 第3章 金融脱媒指数的构建24-31
• 3.1 金融脱媒测度指标24-27
• 3.1.1 总量分析法24
• 3.1.1.1 经济的货币化程度24
• 3.1.1.2 存款贡献度24
• 3.1.2 融资结构比例法24-25
• 3.1.2.1 信贷中介率与市场中介率24-25
• 3.1.2.2 直接融资比率25
• 3.1.3 金融资产负债统计法25-27
• 3.1.4 比较与评价27
• 3.2 我国金融脱媒指数的构建27-31
• 第4章 资本配置效率的测度31-37
• 4.1 资本配置效率测度指标31-35
• 4.1.1 Wurgler资本配置效率模型31
• 4.1.2 边际资本产出比率31-32
• 4.1.3 托宾Q值32
• 4.1.4 基于DEA的非参数方法32-34
• 4.1.5 比较与分析34-35
• 4.2 我国资本配置效率的测度35-37
• 第5章 金融脱媒影响资本配置效率的实证分析37-47
• 5.1 实证模型的设计37-38
• 5.2 变量与数据的处理38-41
• 5.2.1 变量的选取38-39
• 5.2.2 单位根检验39
• 5.2.3 描述性统计39-40
• 5.2.4 协整检验40-41
• 5.3 实证模型的估计41-43
• 5.3.1 SVAR模型的构建41-42
• 5.3.2 SVAR模型的约束条件42
• 5.3.3 SVAR模型的参数分析42-43
• 5.4 实证模型的检验43-44
• 5.4.1 模型稳健性检验43
• 5.4.2 格兰杰因果关系检验43-44
• 5.5 脉冲响应函数分析44-45
• 5.6 方差分解分析45
• 5.7 实证结论45-47
• 第6章 结论与建议47-50
• 6.1 主要结论47
• 6.2 政策建议47-50
• 6.2.1 优化商业银行的业务发展模式47-48
• 6.2.2 加快多层次资本市场的建设步伐48-49
• 6.2.3 协调商业银行与资本市场的发展49
• 6.2.4 坚持开放包容的金融发展思维49-50
• 参考文献50-56
• 在读期间发表的学术论文及其他成果56-57
• 致谢57

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本文编号：606729